| 上傳日期： |
2023/4/13 |
大小： |
1024KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
黃麟 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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3月歐洲車市強勢復(fù)蘇，乘用車銷量環(huán)比上升64%。2023年4月初，歐洲12國（德國、法國、英國、挪威、意大利、瑞典、西班牙、瑞士、葡萄牙、丹麥、芬蘭、波蘭）汽車工業(yè)協(xié)會官網(wǎng)陸續(xù)公布其3月份乘用車和電動車銷量情況。2023年3月，歐洲12國的乘用車銷量合計119.5萬輛，同比+25%，環(huán)比+64%。歐洲12國一季度累積乘用車銷量264.6萬輛，同比+17%。
3月歐洲12國新能源車銷量26.2萬輛，同比+22%，環(huán)比+81%，新能源車滲透率21.9%，基本擺脫補貼退坡影響。2023年3月，歐洲12國新能車銷量262,239輛，（同比+22%，環(huán)比+81%），其中純電動183,218輛（同比+35%，環(huán)比+90%），插混79,021輛（同比-2%，環(huán)比+63%）；當月新能車滲透率21.9%，同比下降0.7pct，環(huán)比上升2.1pct。歐洲12國一季度新能源車累計銷量52.7萬輛（累計同比+11%），其中純電動35.2萬輛（累計同比+26%），插混17.5萬輛（累積同比-10%），一季度滲透率19.9%（同比-1.1pct）。新能源車銷量上升主要系：1）3月份需求恢復(fù)，汽車銷量強勢回升；2）部分國家插混依舊享有優(yōu)惠政策，同時純電車型增長勢頭強勁，新能源車市場或基本擺脫補貼退坡影響。
1）德國：新能源車銷量60,901輛（同比-1%，環(huán)比+37%），其中純電動44,125輛（同比+28%，環(huán)比+36%），插混16,776輛（同比-39%，環(huán)比+41%）；當月新能車滲透率21.6%，同比下降3.9pct，環(huán)比上升0.1pct。
2）法國：新能源車銷量46,354輛（同比+47%，環(huán)比+54%），其中純電動30,637輛（同比+54%，環(huán)比+56%），插混15,717輛（同比+34%，環(huán)比+50%）；當月新能車滲透率25.4%，同比上升3.9pct，環(huán)比上升1.5pct。
3）英國：新能源車銷量64,559輛（同比+17%，環(huán)比+279%），其中純電動46,626輛（同比+19%，環(huán)比+279%），插混17,933輛（同比+12%，環(huán)比+280%）；當月新能車滲透率22.4%，同比下降0.3pct，環(huán)比下降0.5pct。
4）挪威：新能源車銷量17,648輛（同比+18%，環(huán)比+163%），其中純電動16,881輛（同比+20%，環(huán)比+172%），插混837輛（同比-12%，環(huán)比+61%）；當月新能車滲透率91.1%，同比下降0.8pct，環(huán)比上升1.0pct。
5）意大利：新能源車銷量15,532輛（同比+46%，環(huán)比+48%），其中純電動8,195輛（同比+82%，環(huán)比+67%），插混7,337輛（同比+20%，環(huán)比+31%）；當月新能車滲透率9.1%，同比上升0.4pct，環(huán)比上升1.2pct。
6）瑞典：新能源車銷量18,117輛（同比+14%，環(huán)比+82%），其中純電動12,577輛（同比+38%，環(huán)比+105%），插混5,540輛（同比-19%，環(huán)比+44%）；當月新能車滲透率59.9%，同比上升4.3pct，環(huán)比上升5.8pct。
7）西班牙：新能源車銷量10,277輛（同比+61%，環(huán)比+27%），其中純電動4,322輛（同比+40%，環(huán)比+31%），插混5,955輛（同比+80%，環(huán)比+24%）；當月新能車滲透率10.3%，同比下降0.3pct，環(huán)比下降0.6pct。
8）瑞士：新能源車銷量6,943輛（同比+12%，環(huán)比+72%），其中純電動4,812輛（同比+13%，環(huán)比+85%），插混2,131輛（同比+9%，環(huán)比+49%）；當月新能車滲透率27.6%，同比下降1.0pct，環(huán)比上升4.1pct。
9）葡萄牙：新能源車銷量5,939輛（同比+98%，環(huán)比+32%），其中純電動3,774輛（同比+123%，環(huán)比+37%），插混2,165輛（同比+66%，環(huán)比+24%）；當月新能車滲透率24.8%，同比上升2.5pct，環(huán)比0.0pct。
10）丹麥：新能源車銷量8,480輛（同比+64%，環(huán)比+96%），其中純電動6,554輛（同比+156%，環(huán)比+108%），插混1,926輛（同比-26%，環(huán)比+63%）；當月新能車滲透率47.2%，同比上升11.8pct，環(huán)比上升9.9pct。
11）芬蘭：新能源車銷量4,256輛（同比+59%，環(huán)比+41%），其中純電動2,872輛（同比+127%，環(huán)比+55%），插混1,384輛（同比-3%，環(huán)比+19%）；當月新能車滲透率55.4%，同比上升19.8pct，環(huán)比上升6.2pct。
12）波蘭：新能源車銷量3,233輛（同比+54%，環(huán)比+54%），其中純電動1,913輛（同比+66%，環(huán)比+73%），插混1,320輛（同比+40%，環(huán)比+33%）；當月新能車滲透率6.5%，同比上升1.2pct，環(huán)比上升1.1pct。
投資策略：動力電池占純電動汽車成本的40-60%，3月歐洲新能源車銷量大增利好上游供應(yīng)鏈。建議關(guān)注：1）動力電池：寧德時代；2）鐵鋰正極：德方納米、富臨精工、龍蟠科技；3）三元正極：容百科技、廈鎢新能、長遠鋰科、當升科技、振華科技；4）負極：貝特瑞、中科電氣、璞泰來、信德新材；5）隔膜：星源材質(zhì)、恩捷股份；6）電解液：新宙邦、天賜材料；7）銅箔：中一科技、嘉元科技；8）鋁箔：鼎勝新材；9）結(jié)構(gòu)件：科達利、裕震科技；10）導電劑：天奈科技、道氏技術(shù)。
風險提示：新能源車銷量不及預(yù)期、新車上市進程不及預(yù)期，原材料上漲過快削弱企業(yè)盈利、行業(yè)擴產(chǎn)過快加劇行業(yè)競爭、地緣政治、貿(mào)易摩擦阻礙海外供應(yīng)鏈、安全事故影響企業(yè)產(chǎn)銷。
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