>> 上海證券-電力設(shè)備行業(yè)動態(tài)：大尺寸電池有望持續(xù)高景氣-230411
| 上傳日期： |
2023/4/11 |
大小： |
350KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
開文明,丁亞 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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主要觀點
大尺寸電池需求旺盛，價格進一步上調(diào)
根據(jù)PVInfolink，210電池價格1.13元/W，周環(huán)比+2.7%，182電池維持在1.07元/W，表明210大尺寸電池下游需求旺盛，供應(yīng)相對偏緊。從終端需求看，下游對大尺寸產(chǎn)品接受度不斷提升，大尺寸產(chǎn)品在終端招投標中存在一定的溢價。4月6日，中石油2023-2024組件集采開標，從開標信息看，P型210組件報價在1.598-1.83元/W之間，210相對182組件溢價0.03元/W。
中環(huán)調(diào)整硅片價格，182升、210降
4月6日，TCL中環(huán)更新硅片價格，與3月6日報價相比，150μm P型硅片中，182、210尺寸報價分別為6.4、8.05元/片，分別+2.89%、-1.83%；130μm N型硅片中，182、210尺寸報價分別為6.52、8.2元/片，分別+2.03%、-1.8%。182與210硅片價格變化趨勢開始分化。從下游需求角度，當前硅片供應(yīng)整體仍較為緊張。我們認為，210硅片的價格下調(diào)，有望增強下游電池廠大尺寸電池競爭優(yōu)勢，從而積極帶動終端需求、進一步提升光伏產(chǎn)業(yè)鏈210尺寸滲透率。
210大尺寸優(yōu)勢明顯，占比不斷提升
大尺寸電池具備高功率、高效率、低度電成本等顯著優(yōu)勢，市場需求旺盛。根據(jù)集邦咨詢，截至2023Q1，210組件累計出貨量已超120GW。電池片環(huán)節(jié)，2023年大尺寸電池片產(chǎn)能將達到822.3GW，占比達94.99%，其中210尺寸電池片整體產(chǎn)能達到587.75GW，較2022年提升83.7%，市占比為67.9%。組件環(huán)節(jié)，2023年大尺寸組件產(chǎn)能將大幅提升，預(yù)計達767GW，市占約為90%，其中210組件產(chǎn)能約508GW，較2022年增長68.14%，占比達59.62%。從目前下游需求及產(chǎn)能來看，210大尺寸產(chǎn)品的滲透率有望進一步提升。
投資建議
我們認為，大尺寸電池是行業(yè)發(fā)展趨勢，受益下游需求旺盛及硅片端價格下調(diào)，210大尺寸電池盈利有望保持較高水平，大尺寸占比較高的電池組件企業(yè)有望受益，建議關(guān)注愛旭股份、天合光能。同時在硅片端，高純石英砂緊張的背景下硅片供應(yīng)將維持緊平衡，硅片環(huán)節(jié)高景氣有望持續(xù)，推薦高測股份、雙良節(jié)能，建議關(guān)注TCL中環(huán)。
風險提示
需求不及預(yù)期，市場競爭激烈。
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