>> 中泰證券-電力設備與新能源行業(yè)周報：光熱發(fā)展開始加速，3月電車銷量環(huán)比提升-230409
| 上傳日期： |
2023/4/9 |
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| 2921KB |
| 格式： |
pdf 共32頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
曾彪,吳鵬,朱柏睿 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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本周鋰電池板塊，根據各國網站統(tǒng)計，歐洲9國3月新能源車銷量24.6萬輛，同比增長20%，環(huán)比增長82%；新能源車滲透率22.0%，同比下降1pct，環(huán)比提升2pct。3月比亞迪/蔚來/小鵬/理想/哪吒/零跑/廣汽埃安/極氪/嵐圖9大車企合計銷售新能源車31.1萬輛，同比增長67%，環(huán)比增長13%。據CNESA數據，22年底全球電化學儲能累計裝機44.3GW，同比增長82%；新增裝機20GW，同比增長98%。22年底中國電化學儲能累計裝機12.9GW，同比增長133%；新增裝機7.3GW，同比增長225%。我們認為短期結合23年1季度業(yè)績考慮，電池推薦【寧德時代】、【億緯鋰能】；材料建議關注【尚太科技】【天賜材料】。
光伏：光伏行業(yè)的緊平衡產品能夠為相關環(huán)節(jié)帶來盈利留存，今年產業(yè)鏈限制已從硅料轉向高純石英砂，此外大儲放量&Topcon放量對于相關環(huán)節(jié)的可觀收益有望持續(xù)。當前光伏行業(yè)已到歷史估值低位，短期已經有反彈趨勢，組件價格已相對去年大幅下調，供給端不用擔憂，進入Q2后國內地面電站將逐步起量，重點關注具備α的相關環(huán)節(jié)：
1.緊缺環(huán)節(jié)石英砂：歐晶科技、TCL中環(huán)、雙良節(jié)能、石英股份（建材組）；
2.大儲板塊：美國大儲陽光電源、科陸電子、盛宏股份，中國大儲上能電氣、華自科技、蘇文電能等；
3.優(yōu)勢一體化：晶澳科技、晶科能源、東方日升等。
光熱：近日，國家能源局印發(fā)《關于推動光熱發(fā)電規(guī)?；l(fā)展有關事項的通知》，文件提出：1）光熱發(fā)電兼具調峰電源和儲能的雙重功能，可以實現用新能源調節(jié)、支撐新能源，可以為電力系統(tǒng)提供更好的長周期調峰能力和轉動慣量，具備在部分區(qū)域作為調峰和基礎性電源的潛力。2）國家能源局正在組織開展全國重點區(qū)域光熱發(fā)電資源調查評估、規(guī)劃布局研究、光熱發(fā)電與風電、光伏發(fā)電實質性聯營研究、光熱發(fā)電技術創(chuàng)新示范等工作。3）力爭“十四五”期間，全國光熱發(fā)電每年新增開工規(guī)模達到300萬千瓦左右。4）在第一、二批沙戈荒大基地中已經明確約150萬千瓦光熱發(fā)電項目，在確保項目質量的前提下加快項目建設。已上報沙戈荒風光大基地實施方案中提出280萬千瓦光熱發(fā)電項目與基地內風電光伏項目同步開工(光熱發(fā)電規(guī)模暫按內蒙古80萬千瓦、甘肅70萬千瓦、青海100萬千瓦、寧夏10萬千瓦，新疆20萬千瓦配置)。
核心觀點：光熱電站的底層邏輯是儲能+調峰，主要用于配套風電光伏大基地項目，具備儲能容量大、建設周期短、安全性高、電網友好、適合冷熱電三聯供等多項優(yōu)勢。據《中國太陽能熱發(fā)電行業(yè)藍皮書2022》數據，截至2022年，我國光熱發(fā)電累計裝機規(guī)模僅588MW，和光伏發(fā)電規(guī)模差距相對較大；考慮到光熱發(fā)電的調峰特性，未來有望同比配套風光發(fā)展，擔任發(fā)電+儲能功能，隨著政策完善，光熱電站有望迎來加速。相關企業(yè)梳理：
1）系統(tǒng)集成商首航高科（在手訂單超40億）、可勝技術（非上市公司，西子潔能持股8%）、蘭州大成（非上市公司）、東方電氣；
2）聚光材料企業(yè)安彩高科（超白玻璃）、久盛電氣（電伴熱）、東方電熱（電加熱+電伴熱）、振江股份（支架）；
3）儲換熱設備企業(yè)川潤股份（儲熱罐）等。
風電：陽江10GW海風場址獲批，海風未來厚積薄發(fā)
陽江10GW海風場址獲批。近日，陽江日報發(fā)布文章表示，2023年1月12日陽江三山島海上風電場址（1000萬千瓦）經國家能源局批復同意，納入《廣東省海上風電發(fā)展規(guī)劃（2017-2030年）（修編）》?！蛾柦心茉窗l(fā)展“十四五”規(guī)劃》（征求意見稿）中提出，2025年底之前已核準10GW海上風電項目全部建成投產，加快推進新增省管三山島海域10GW資源核準申報和前期工作、爭取2022年底具備開工條件，同時積極推動國管海域超過20GW的深遠海資源摸查和納規(guī)工作。目前，陽江省管海域共有20GW海風場址，還有超過20GW的深遠海資源待開發(fā)，海上風電發(fā)展?jié)摿薮蟆?br> 廣東多地規(guī)劃并進，貢獻未來海風增量。此前廣東省已有16個市發(fā)布能源十四五規(guī)劃（含征求意見稿），包括陽江計劃10GW海風項目在25年之前全部建成投產，揭陽計劃到25年海風投產規(guī)模達3.36GW，惠州計劃十四五新增海風1GW，湛江計劃十四五新增海風2.5GW，汕頭計劃十四五新增海風0.94GW，累計新增裝機達17.8GW。同時潮州規(guī)劃十四五布置43GW海上風電廠址，疊加汕尾34GW和本次新增陽江10GW規(guī)劃，將進一步配合廣東打造粵東、粵西千萬千瓦級海上風電基地目標，持續(xù)為國內海風裝機貢獻增量。
據不完全統(tǒng)計，2022全年海上風機累計新增招標11.70GW（不含國電投10.5GW海風競配機組框架招標和中電建1GW海上風機框架集采招標），23年初至今，海風新增招標達2.10GW（不含重新招標）。我們預計伴隨JY、疫情等負面因素逐步緩解，海風需求確定性提升，預期2023年國內海風裝機10GW+，帶動產業(yè)鏈出貨放量，同時零部件的原材料成本壓力明顯好于2022年，且在規(guī)模效應帶動下，零部件盈利有望在23年得到明顯修復。當前位置，建議關注：
海纜：【東方電纜】【寶勝股份】【漢纜股份】等
塔筒/管樁：【天順風能】【海力風電
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