>> 申港證券-電力設(shè)備行業(yè)研究周報：鋰價下行，鹽湖提鋰承載更多期待-230410
| 上傳日期： |
2023/4/10 |
大小： |
1165KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
申港證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
曹旭特 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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每周一談：鋰價下行鹽湖提鋰承載更多期待
近日，碳酸鋰價格大幅下跌。4月7日，碳酸鋰價格跌到21萬元/噸，年初至今跌幅55%，較去年年末的歷史最高價56.75萬元/噸跌去了63%。
鋰價新階段，鹽湖提鋰優(yōu)勢成本優(yōu)勢凸顯。目前提煉碳酸鋰主要有鹽湖提鋰、鋰輝石提鋰、鋰云母提鋰等方式。按照4月7日原料成本價格計算，鋰輝石生產(chǎn)1噸碳酸鋰綜合成本為26萬元/噸，鋰云母為18萬元/噸。而自有鋰鹽湖資源的國內(nèi)典型企業(yè)生產(chǎn)碳酸鋰的綜合成本約為2.5萬元/噸，遠(yuǎn)低于固體礦提鋰成本。
假設(shè)均自有鋰礦資源，鋰鹽湖加工成本亦很有優(yōu)勢。全球鋰輝石礦龍頭—格林布什礦山，氧化鋰品味約2%。理論加工成碳酸鋰成本約4.2萬元/噸碳酸鋰。國內(nèi)四川的鋰輝石礦的品味相比澳洲優(yōu)質(zhì)礦略低，甘孜州甲基卡礦床的原礦品位約為1.5%，相應(yīng)加工成本要比2%品味的高2.8萬元/噸碳酸鋰。然而，較優(yōu)質(zhì)2%品味的鋰輝石加工成本仍比鋰鹽湖綜合成本高2.7萬元/噸。
我國鋰電池領(lǐng)域碳酸鋰需求對外依存度約62%。我國是個富鋰大國，目前全球鋰資源量折合碳酸鋰當(dāng)量約5.2億噸，中國占7%，排在世界第6位。然而當(dāng)前國內(nèi)鋰資源開發(fā)卻進(jìn)展緩慢，對外依存度較高。2022年，我國鋰電池出貨量655GWh，相應(yīng)碳酸鋰需求32萬噸。而國內(nèi)鋰供給約12萬噸，占鋰電需求的38%，鋰電池領(lǐng)域?qū)ν庖来娑冗_(dá)62%。若算上其他工業(yè)的碳酸鋰需求，則整體碳酸鋰需求對外依存度更高。
保障鋰資源自給具有高度戰(zhàn)略意義，鹽湖當(dāng)仁不讓。加拿大對于外國投資鋰礦安全審查趨嚴(yán)、南美欲組建“鋰業(yè)OPEC”、歐盟推出《關(guān)鍵原材料法案》等事件，表明各國已經(jīng)普遍認(rèn)識到了鋰資源的戰(zhàn)略價值，也重視起產(chǎn)業(yè)鏈的供應(yīng)安全。我國是鋰消費大國和鋰產(chǎn)品生產(chǎn)大國，加快開發(fā)國內(nèi)鋰資源、提高資源儲備對于對沖市場波動、提升產(chǎn)業(yè)鏈安全的具有戰(zhàn)略意義。我國鋰資源主要以鹽湖鹵水為主，約占我國鋰資源總量的82%。而且鹽湖提鋰成本優(yōu)勢較為明顯。在提高自給率，保障供應(yīng)鏈安全的時代背景下，鹽湖提鋰將迎來加快發(fā)展的春天。
投資策略：
建議關(guān)注在鹽湖提鋰方面賣“鏟子”的公司，比如藍(lán)曉科技。
市場回顧：
電力設(shè)備行業(yè)本周漲跌幅為-1.73%，在申萬31個一級行業(yè)中，排在28位。
電力設(shè)備行業(yè)本周跑輸滬深300。本周滬深300、上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指的漲跌幅分別為1.79%，1.67%，2.06%和1.98%。
在細(xì)分版塊中，電機(jī)II、其他電源設(shè)備II、光伏設(shè)備、風(fēng)電設(shè)備、電池和電網(wǎng)設(shè)備漲跌幅分別為-2.09%，0.36%，-0.73%，-1.89%、-2.81%和-1.54%。
電池版塊周漲幅前五個股分別為：新宙邦，震裕科技，圣陽股份，容百科技，利元亨。
電池版塊周跌幅前五個股分別為：中偉股份，科恒股份，德方納米，南都電源，翔豐華。
行業(yè)熱點：
江特電機(jī)擬不超20億元投建鋰資源項目。
風(fēng)險提示：
新能源車銷量不及預(yù)期。
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