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本期投資提示：
　　歐洲3月電動車市場回暖。3月德國、法國、挪威、英國、瑞典、意大利六國電動車銷量合計22.3萬輛，同比增長17.4%，環(huán)比增長87.9%；六國3月電動車滲透率達23%，同比-0.9pct，環(huán)比+2pct。23年特斯拉柏林工廠的產能釋放仍是重要看點之一，預計全年歐洲電動車銷量280萬輛，同比增長超20%。
　　本周行情回顧：本周（2023/4/3-2023/4/7）滬深300指數漲幅1.79%，其中電力設備下跌1.73%，跑輸滬深300指數3.52pct，在31個申萬一級行業(yè)中排名第28；本周申萬電力設備二級行業(yè)中，電池、電機跌幅靠前，分別下跌2.81%、2.09%；截至2023年4月7日，今年以來申萬電力設備指數累計下跌2.09%，跑輸滬深300指數8.59pct。
　　行業(yè)動態(tài)：本周產業(yè)鏈價格持續(xù)調整，產業(yè)鏈環(huán)節(jié)相關產品全面下跌，年初以來受到下游采購減少的影響，材料環(huán)節(jié)全面調整，未來碳酸鋰環(huán)節(jié)仍是決定電池企業(yè)成本壓力的重要因素。光伏方面，本周硅料價格繼續(xù)下跌，國內硅料價格區(qū)間在190-202元/公斤；本周國內硅片價格依然維持高位，N型硅片、P型高效硅片需求較高，高品質石英坩堝短缺對硅片供應造成了影響；電池片方面，單晶G12電池供給較為緊張，價格上漲至1.10-1.13元/W區(qū)間，TOPCON電池最新價格上漲較為明顯，整體N型高效電池處于供不應求中；組件方面，國內組件主流價格區(qū)間價差較大，處于1.65-1.75元/W區(qū)間；輔材方面，本周國內光伏玻璃價報價明確上漲0.5-1元/㎡左右，高純度石英砂價格突破10萬元/噸。
　　公司動態(tài)：翔豐華發(fā)布2022年年報；鵬輝能源新建21GWh儲能電池項目；璞泰來投資1.6萬噸復合集流體項目。高測股份發(fā)布業(yè)績報告，2022年公司實現營業(yè)收入35.71億元，同比增長127.92%；實現扣非凈利潤7.50億元，同比增長333.04%。
　　投資分析意見：電動車方面，量的預期進一步承壓。年初至今電動車板塊上演了一波倒V型行情，一月份反彈有市場風險偏好回升和外資買入的推動，二月起的回調則對應了新一波車企降價以及產業(yè)鏈開工不足的較弱的基本面，市場關注3、4月份景氣度是否能有較好改善，但始料未及的是燃油車企的自救式降價，其對潛在電動車主的分流影響不可小視。未來一段時間，將是電動車產業(yè)鏈的一段壓力測試期，分化洗牌加劇，具備盈利確定性的環(huán)節(jié)將更為稀缺。建議關注格局較好的儲能、隔膜、結構件、海外環(huán)節(jié)，以及4680、鈉電等新技術量程進程，關注鵬輝能源、珠海冠宇、恩捷股份、科達利。光伏方面，近期行業(yè)面臨上游價格回升、石英坩堝緊缺導致的高純度石英砂價格高漲以及歐洲光伏政策風險，出現較大幅度回調，但目前無論是估值或是市場情緒已經降至近年新低。而當前光伏板塊經營情況穩(wěn)定，上游產業(yè)鏈價格開始企穩(wěn)回落，國內招標逐步起量，美國清關提速，光伏旺季即將來臨。隨著季報季來臨，光伏作為具有業(yè)績支撐的成長板塊，當前估值性價比已經凸顯。建議關注：晶科能源、晶澳科技、東方日升、愛康科技、愛旭股份、中來股份、通威股份。
　　風險提示：1）政策出臺不及預期的風險；2）競爭激烈導致價格超預期下降的風險；3）技術路線快速變化的風險。