>> 國(guó)盛證券-銀行業(yè)周報(bào)：存款定價(jià)考核“獎(jiǎng)懲結(jié)合”，中小行負(fù)債成本有望下降-230416
| 上傳日期： |
2023/4/16 |
大?。?/td>
| 984KB |
| 格式： |
pdf 共13頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)盛證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
馬婷婷,蔣江松媛 |
| 行業(yè)名稱(chēng)： |
銀行 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
一、4月10日，市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制發(fā)布《合格審慎評(píng)估實(shí)施辦法（2023年修訂版）》，合格審慎評(píng)估指標(biāo)仍包括財(cái)務(wù)約束、定價(jià)能力、定價(jià)行為和定價(jià)影響等4個(gè)方面共14項(xiàng)指標(biāo)，其中“定價(jià)行為”評(píng)判項(xiàng)中新增了“存款利率市場(chǎng)化定價(jià)情況（扣分項(xiàng)）”，引入“懲罰措施”有利于減輕銀行負(fù)債成本壓力。
主要考察：若銀行各關(guān)鍵期限定期存款和大額存單利率季度月均值較上年第二季度月均值調(diào)整幅度低于合意調(diào)整幅度的，在“定價(jià)行為”得分（總分100分）基礎(chǔ)上扣分。
評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)：1年、2年、3年、5年期定期存款和大額存單加權(quán)平均利率降幅低于合意調(diào)整幅度的，每個(gè)期限扣5分。各期限加分累加計(jì)算，最多扣20分。且“上年度四個(gè)季度定價(jià)行為評(píng)估2次或2次以上不合格的，或定價(jià)行為評(píng)估平均分低于60分的”，本年度不可被選為利率自律機(jī)制成員，在包括同業(yè)存單、大額存單等金融產(chǎn)品發(fā)行方面或?qū)⑹芟蕖?br> 此前利率機(jī)制對(duì)成員（劃分為基礎(chǔ)、核心、觀(guān)察成員）主要采取一定正向激勵(lì)措施，具體包括：
1、基礎(chǔ)成員：1）參與上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）和LPR場(chǎng)外報(bào)價(jià)，根據(jù)報(bào)價(jià)質(zhì)量，可被選為Shibor和LPR的正式報(bào)價(jià)行；2）參與發(fā)行包括同業(yè)存單、大額存單在內(nèi)的涉及市場(chǎng)基準(zhǔn)利率培育的金融產(chǎn)品創(chuàng)新。
2、核心成員：1）享有自律機(jī)制基礎(chǔ)成員的權(quán)利。2）參與自律機(jī)制工作會(huì)議并行使審議表決權(quán)，以及組織和參與自律機(jī)制相關(guān)專(zhuān)門(mén)工作小組工作。3）按照人民銀行及利率自律機(jī)制的安排，在參與Shibor和LPR報(bào)價(jià)、發(fā)行交易涉及市場(chǎng)基準(zhǔn)利率培育的金融產(chǎn)品時(shí)先行先試。（根據(jù)2022年10月末最新數(shù)據(jù)，核心成員為15家：工商銀行、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行、招商銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、光大銀行、民生銀行、平安銀行、寧波銀行）。
3、觀(guān)察成員：根據(jù)利率自律管理需要，按照人民銀行及利率自律機(jī)制的安排，參與發(fā)行同業(yè)存單等涉及市場(chǎng)基準(zhǔn)利率培育的金融產(chǎn)品。
本次《合規(guī)審慎評(píng)估實(shí)施辦法》修訂，有助于引導(dǎo)銀行負(fù)債成本下降，緩解凈息差壓力，考慮到全國(guó)性大行+股份行已經(jīng)基本執(zhí)行調(diào)整機(jī)制，本次《辦法》修訂后，中小銀行或更為受益。從2022年末已披露年報(bào)的國(guó)有大行+股份行來(lái)看，國(guó)有大行、股份行凈息差均下降13bps，其中貸款端利率由于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、LPR調(diào)降、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等因素分別下滑8bps、122bps，而存款端利率仍存在剛性，分別上升9bps、6bps。資負(fù)兩端結(jié)合看，當(dāng)前銀行凈息差壓力較大，引導(dǎo)負(fù)債成本下降勢(shì)在必行。
2022年初以來(lái)，央行持續(xù)倡導(dǎo)“存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制改革”，2022Q1貨幣政策執(zhí)行報(bào)告也曾指出“自律機(jī)制成員銀行參考以10年期國(guó)債收益率為代表的債券市場(chǎng)利率和以1年期LPR為代表的貸款市場(chǎng)利率，合理調(diào)整存款利率水平?！?022年9月時(shí)，國(guó)有大行宣布下調(diào)存款利率，隨后招行、中信、光大、平安等股份行隨之宣布下調(diào)存款利率。4月以來(lái)，多家中小行（主要為河南、湖北、廣東等地區(qū)）下調(diào)存款利率，如河南農(nóng)信社自4月8日起將一年期、兩年期、三年期整存整取定期存款掛牌利率分別下調(diào)恢復(fù)至1.9%、2.4%、2.85%，其他期限掛牌利率保持不變；下調(diào)至0.3%，整存整取利率亦下調(diào)0.02pc至0.15pc不等（具體中小行利率調(diào)整情況詳見(jiàn)正文表格）。
對(duì)于定期存款占比較高、存款成本相對(duì)較高的城農(nóng)商行，或?qū)⒊浞质芤嬗诖舜卫实男抻?，存款成本有望改善，比如南京銀行、江蘇銀行、廈門(mén)銀行、無(wú)錫銀行、張家港行、瑞豐銀行（存款成本均在2.3%以上），以及中西部地區(qū)銀行。
但考慮到當(dāng)前存款競(jìng)爭(zhēng)激烈，且定期化趨勢(shì)明顯，尤其是現(xiàn)在對(duì)于城商行而言，在當(dāng)前社保資金集中上收（有利于大行）、財(cái)政存款招投標(biāo)化的趨勢(shì)下，中小行存款量的吸收壓力還是比較大的，價(jià)格上，全國(guó)性銀行自從去年9月調(diào)整以來(lái)，存款成本仍在上升中，預(yù)計(jì)綜合服務(wù)能力較強(qiáng)、客戶(hù)粘性較高的銀行，在存款吸收上仍具有較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)。
二、重點(diǎn)數(shù)據(jù)跟蹤
權(quán)益市場(chǎng)跟蹤：
1）交易量：本周股票日均成交額1.14萬(wàn)億元，環(huán)比上周減少676.77億元。
2）兩融：余額1.64萬(wàn)億元，較上周增加0.49%。
3）基金發(fā)行：本周非貨幣基金發(fā)行份額82.96億，環(huán)比上周增加46.00億。4月以來(lái)共計(jì)發(fā)行119.92億，同比減少102.85億。其中股票型25.82億，同比增加16.24億；混合型17.20億，同比減少36.49億。
利率市場(chǎng)跟蹤：
1）同業(yè)存單：A、量：根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，本周同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模為7078.70億元，環(huán)比上周增加5242.40億元；當(dāng)前同業(yè)存單余額13.87萬(wàn)億元，相比3月末減少1721.90億元；B、價(jià)：本周同業(yè)存單發(fā)行利率為2.57%，環(huán)比上周增加6bps；4月至今發(fā)行利率為2.56%，較3月減少9bps。
2）票據(jù)利率：本周半年國(guó)有大行+股份行轉(zhuǎn)貼現(xiàn)平均利率為2.11%，環(huán)比上周減少13bps，4月平均利率為2.17%，環(huán)比3月減少10bps。本周半年城商行銀票轉(zhuǎn)貼現(xiàn)平均利率為2.26%，環(huán)比上周減少13bps，4月平均利率為2.32%，環(huán)比3月減少26bps。
|
|
