>> 國盛證券-電力設備行業(yè)周報：2023年能源工作指導意見印發(fā)，寧德計劃近期發(fā)布凝聚態(tài)電池-230416
| 上傳日期： |
2023/4/16 |
大小： |
806KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
楊潤思,楊凡儀,林卓欣 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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核心推薦：天順風能、雙良節(jié)能、科華數(shù)據(jù)、TCL中環(huán)、寧德時代、德方納米。
光伏：全年光伏裝機指標確定！石英砂到港價格暴漲，石英砂緊缺成全年主題。國家能源局發(fā)布關于印發(fā)《2023年能源工作指導意見》的通知，通知指出：風電、光伏新增裝機1.6億千瓦。據(jù)中國電力企業(yè)聯(lián)合會預計，至2023年底，并網(wǎng)風電達4.3億千瓦，而2022年底并網(wǎng)風電達3.65億千瓦，則2023年預計新增風電并網(wǎng)裝機超6454萬千瓦（65GW），同比超70%。所以對應光伏并網(wǎng)裝機達9546萬千瓦（95.46GW），同比+11%。據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽理事長王勃華預測，預計2023年我國光伏新增裝機將達到95-120GW，全球新增裝機量將達到280-330GW，我國約占全球新增裝機量30%以上。石英砂到港價格暴漲，石英砂緊缺成全年主題。據(jù)SMM光伏視界披露，新一季度進口石英砂到港價格遠超預期暴漲，目前價格約為35-40萬元/噸左右。石英砂供應緊缺，主要是全球目前能批量生產(chǎn)高純石英砂的企業(yè)只有三家，擴產(chǎn)計劃受阻；以及2023年N型量產(chǎn)元年，而N型對石英砂品質要求更高，所以高純石英砂緊缺成全年主題，全年高純石英砂價格有望高企。硅料價格下滑背景下，組件端盈利將進一步修復，持續(xù)推薦一體化組件龍頭晶澳科技、晶科能源、天合光能、隆基股份、東方日升等。首推直接受益的輔材環(huán)節(jié)，膠膜福斯特、賽伍技術、海優(yōu)新材，天宜上佳等。組件需求提升+硅片率先讓利，優(yōu)選電池+組件環(huán)節(jié)。組件推薦順序為天合光能、晶科能源、隆基綠能、晶澳科技、東方日升，關注電池片鈞達股份。地面電站放量利好逆變器陽光電源，支架中信博、意華股份、清源股份。
風電：一季度風電招標維持高景氣，海風招標增速高。從招標數(shù)據(jù)看，2023年一季度，一季度國有企業(yè)開發(fā)商共發(fā)布風電機組設備采購招標容量為22091.3MW，同比+46%。其中海風項目共7個，規(guī)模共計3167.5MW，去年同期僅為900MW，同期猛增252%，陸風項目規(guī)模總計18923.8MW，同比+33%。除廣西海上風電項目外，其余海上項目交貨期均為2023年。預計2023年全年風電招標有望持續(xù)高增長，①海風項目目前項目差異化較大，且海風招標價格無明顯的集體探底現(xiàn)象，海風大型化程度更高，預計海風仍有下降空間，所以海風項目招標有望持續(xù)高增長。②陸風現(xiàn)在招標價格維穩(wěn)，項目IRR已達到可觀的水平，所以產(chǎn)業(yè)鏈降本的需求不大，招標價格再下行的可能性較小，所以行業(yè)陸風招標規(guī)模暫無其他重大因素影響，對陸風招標規(guī)模增長速度可看齊2022年水平。從估值性價比維度去看，首推天順風能，國內(nèi)陸風塔筒龍頭標的，積極布局海風產(chǎn)能；其次關注海纜，如東方電纜、中天科技、亨通光電。關注海上管樁環(huán)節(jié)，海力風電、大金重工。關注風機大型化之后帶來的軸承技術進步，長盛軸承、恒潤股份、新強聯(lián)；關注風機大型化方向下，主機廠毛利率企穩(wěn)修復機會，關注金風科技、電氣風電、明陽智能、運達股份等。
氫能：4月10日，我國首條“西氫東送”管道納入國家規(guī)劃?！拔鳉鋿|送”為國內(nèi)首條跨省區(qū)、長距離的純氫輸送管道。管道起終點為內(nèi)蒙烏蘭察布-北京燕山石化，全長400多公里，一期運力10萬噸/年，預留50萬噸/年的遠期提升潛力，用于替代京津冀現(xiàn)有化石能源制氫及交通用氫。國內(nèi)目前主流氫儲運方式為高壓氣態(tài)儲運，通過壓縮機將氫氣壓成高密度氣態(tài)形式，通過長管拖車或管道運輸。相較于長管拖車，管道更適用于大范圍、長距離運氫。“西氫東送”意味著國內(nèi)氫氣長距離輸氫管道進入新發(fā)展階段。推薦方向：推薦電解槽頭部廠商隆基股份、陽光電源、雙良節(jié)能、華電重工、億利潔能、昇輝科技、華光華能。建議關注儲氫瓶相關標的中材科技、京城股份、金博股份；冷鏈壓縮機龍頭開山股份、冰輪環(huán)境。
儲能：4月W2（4.06~4.12）儲能相關招標總規(guī)模513MW/1117MWh，碳酸鋰降價帶動中標均價持續(xù)下行。1）招標規(guī)模：4月累計（4.01~4.12）儲能相關招標總規(guī)模約2433MW/4437MWh。其中4月W2（4.06~4.12）儲能相關招標規(guī)模513MW/1117MWh。2）中標規(guī)模：4月W2（4.06~4.12）儲能相關中標總規(guī)模約930MW/4103MWh，EPC類占比較高。3）中標均價：4月累計（4.01~4.12）儲能系統(tǒng)中標均價為1.51元/Wh，儲能EPC中標均價為1.56元/Wh。近期碳酸鋰價格持續(xù)降價，原材料價格傳導下中標均價下行。推薦方向：建議關注國內(nèi)外增速確定性高的大儲方向，首推陽光電源、東方日升、科華數(shù)據(jù)。
新能源車：3月國內(nèi)新能源車銷量同環(huán)比雙增，寧德時代計劃近期發(fā)布凝聚態(tài)電池。3月國內(nèi)新能源乘用車批發(fā)銷量61.7萬輛，同比+35.2%，環(huán)比+24.5%，滲透率30.7%，同比+6.3pcts。我們認為隨著新能源車補貼退出影響的逐漸減弱，3月新能源車銷量同環(huán)比表現(xiàn)較亮眼，市場逐步恢復活力。預計4月上海車展的到來將助力國內(nèi)汽車消費提升，市場將逐漸升溫。此外，寧德時代下周將發(fā)布凝聚態(tài)電池，公司表示該產(chǎn)品相比于全固態(tài)電池可更快實現(xiàn)量產(chǎn)、且能夠兼顧高比能和高安全性。當前寧德時代在磷酸鐵鋰、高鎳電池、鈉離子電池、M3P、凝聚態(tài)等方面均處于行業(yè)領先地位，且在結構創(chuàng)新方面也相繼
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