>> 中泰證券-交運行業(yè)周報：航班持續(xù)恢復(fù)，五一票價彈性初顯-230415
| 上傳日期： |
2023/4/16 |
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| 2176KB |
| 格式： |
pdf 共36頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
杜沖 |
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投資建議：航班持續(xù)恢復(fù)，五一票價彈性初顯。本周各航司日均執(zhí)飛航班量及平均飛機利用率環(huán)比上升，各機場國內(nèi)及國際航線持續(xù)恢復(fù)。隨著五一臨近，截至4月12日，去哪兒網(wǎng)平臺國內(nèi)熱門城市五一機票提前預(yù)定量已超2019年同期，機票平均支付價格較2019年同期增長五成，票價彈性初顯。整體上，航空需求邊際改善確定性較強，國內(nèi)復(fù)蘇快于國際，商旅復(fù)蘇快于自費，民營航司有望率先受益。站在航空投資大時代的起點，2023年航空公司將迎來業(yè)績觸底反彈帶來的β行情，建議重點把握投資機會。此外，機場將受益于航空需求的復(fù)蘇，航空收入和非航收入都將明顯改善。建議關(guān)注中國國航、中國東航、南方航空、春秋航空、華夏航空、吉祥航空、上海機場、白云機場。
航空：日均執(zhí)飛航班量及平均飛機利用率環(huán)比增加。1）4月10日-4月14日，日均執(zhí)飛航班量南方航空2131.2架次，周環(huán)比增加8.7%；東方航空2107.4架次，周環(huán)比增加4.8%；中國國航1506.4架次，周環(huán)比增加4.1%；春秋航空406.8架次，周環(huán)比增加6.2%；吉祥航空360.8架次，周環(huán)比增加3.2%。2）4月10日-4月14日，平均飛機利用率：南方航空7.4小時/日，周環(huán)比增加8.8%；東方航空6.8小時/日，周環(huán)比增加4.6%；中國國航7小時/日，周環(huán)比增加6.1%；春秋航空7.7小時/日，周環(huán)比增加4.1%；吉祥航空8.6小時/日，周環(huán)比增加1.2%。
機場：國內(nèi)航線及國際航線環(huán)比增加。1）4月10日-4月14日，日均進出港執(zhí)飛航班量（國內(nèi)航線）深圳寶安機場957.0架次，周環(huán)比增加9.5%；北京首都機場896.8架次，周環(huán)比增加3.0%；廣州白云機場1105.4架次，周環(huán)比增加10.9%；廈門高崎機場456.6架次，周環(huán)比增加6.0%；上海浦東機場621.4架次，周環(huán)比增加2.0%；上海虹橋機場715.8架次，周環(huán)比增加5.5%。2）4月10日-4月14日，日均進出港執(zhí)飛航班量（國際航線）深圳寶安機場33.2架次，周環(huán)比增加5.6%；北京首都機場78.8架次，周環(huán)比增加8.2%；廣州白云機場110.2架次，周環(huán)比增加11.5%；廈門高崎機場27.8架次，周環(huán)比增加2.4%；上海浦東機場145.2架次，周環(huán)比增加1.6%；上海虹橋機場13.2架次，周環(huán)比增加15.5%。
航運：集運指數(shù)漲跌不一，散運、油運指數(shù)環(huán)比下降，原油價格環(huán)比上漲。1）集運：截至4月14日，上海出口集裝箱運價指數(shù)SCFI報收1033.65點，周環(huán)比增加8.02%；中國出口集裝箱運價指數(shù)CCFI報收942.14點，周環(huán)比下降1.13%；CCFI美西航線報收708.93點，周環(huán)比增加0.64%；CCFI美東航線報收931.72點，周環(huán)比增加1.53%；CCFI歐洲航線報收1177.70點，周環(huán)比下降2.00%；CCFI地中海航線報收1661.47點，周環(huán)比下降3.09%。2）散運：截至4月14日，波羅的海干散貨指數(shù)BDI報收1435.00點，周環(huán)比下降5.90%；巴拿馬型運費指數(shù)BPI報收1702.00點，周環(huán)比下降6.12%；好望角型運費指數(shù)BCI報收1850.00點，周環(huán)比下降5.47%；超級大靈便型運費指數(shù)BSI報收1096.00點，周環(huán)比下降6.32%；小靈便型運費指數(shù)BHSI報收628.00點，周環(huán)比下降3.83%；中國沿海散貨運價指數(shù)CCBFI報收1109.35點，周環(huán)比下降0.80%；中國進口干散貨運價指數(shù)CDFI報收1090.67點，周環(huán)比下降2.07%。3）油運：截至4月14日，原油運輸指數(shù)BDTI報收1242.00點，周環(huán)比下降6.76%；成品油運輸指數(shù)BCTI報收958.00點，周環(huán)比下降9.62%。4）油價：截至4月14日，英國布倫特原油現(xiàn)貨價報收87.93美元/桶，周環(huán)比增加2.60%；美國西德克薩斯中級輕質(zhì)原油WTI現(xiàn)貨價報收82.52美元/桶，周環(huán)比增加2.26%。
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