>> 安信證券-電子行業(yè)周報：自主可控仍是長期主線，半導體設備國產化加速-230416
| 上傳日期： |
2023/4/17 |
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| 1466KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
領先大市-A |
作者： |
馬良 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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國產替代邏輯不斷強化，國內半導體設備企業(yè)有望加速成長：
自去年10月美國發(fā)布出口管制新規(guī)，禁止向中國銷售先進半導體和芯片制造設備，并嚴禁美國人幫助中國發(fā)展芯片技術以來，美日荷對華半導體制裁持續(xù)升級，半導體產業(yè)鏈的自主可控訴求愈發(fā)強烈。
SEMI于4月13日發(fā)布的最新報告顯示，2022年全球半導體制造設備銷售額創(chuàng)歷史新高，達1076億美元，其中中國大陸連續(xù)第三年成為最大市場，銷售額達283億美元，這為半導體設備國產化提供了豐富的土壤。此外，國內龍頭業(yè)績及晶圓廠招標情況釋放出半導體設備行業(yè)景氣向上的積極信號。4月13日，北方華創(chuàng)發(fā)布一季度業(yè)績預告，預計23Q1實現(xiàn)營收36-40億元(YoY+68.56%-87.29%)，實現(xiàn)歸母凈利潤5.6-6.2億元(171.24%-200.30%)，超出市場預期。集微網(wǎng)整理招標平臺數(shù)據(jù)顯示，2023年3月，上海積塔、華虹半導體等企業(yè)招標設備共計321臺，相比2月的135臺，環(huán)比增長137.78%。對華制裁升級下，國家政策大力扶持半導體產業(yè)，大基金二期將對半導體設備等關鍵環(huán)節(jié)給予高度支持，國內半導體設備企業(yè)有望加速成長。
電子本周漲幅-1.94%（24/31），10年PE百分位為37.84%：
?。?）本周（2023.04.10 - 2023.04.14）上證綜指上漲0.32%，深證成指下跌1.40%，滬深300指數(shù)下跌0.76%，申萬電子板塊下跌1.94%，電子行業(yè)在全行業(yè)中的漲跌幅排名為24/31。2023年，電子板塊累計上漲+20.85%。（2）半導體板塊在電子行業(yè)子板塊中漲幅最高，為-1.08%，元件板塊漲幅最低，-3.81%。（3）電子板塊漲幅前三公司分別為甬矽電子（+33.62%）、東田微（+23.73%）、萬潤科技（+22.99%），跌幅前三公司分別為中電港（-19.16%）、碳元科技（-18.96%）、傳音控股（-16.71%）。（4）PE：截至2023.04.14，滬深300指數(shù)PE為11.60倍，10年PE百分位為40.10%；SW電子指數(shù)PE為40.35倍，10年PE百分位為37.84%。
投資建議：
半導體設備零部件推薦北方華創(chuàng)、中微公司、長川科技、拓荊科技、精測電子、富創(chuàng)精密、新萊應材、至純科技、芯源微、萬業(yè)企業(yè)、華興源創(chuàng)、建議關注江豐電子；半導體材料推薦路維光電、清溢光電、天岳先進、滬硅產業(yè)、立昂微、和林微納等。
風險提示:
下游需求不及預期；國產替代不及預期；大基金一期重新啟動減持風險；國際科技博弈力度加大風險；疫情影響持續(xù)風險。
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