>> 申萬宏源-電子行業(yè)周報：半導(dǎo)體設(shè)備自主可控邏輯進一步強化，外部環(huán)境趨緊+國內(nèi)加大支持-230416
| 上傳日期： |
2023/4/17 |
大小： |
735KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
袁航,寧柯瑜,楊海晏 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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本周周報要點：1、4月10日至4月14日，國內(nèi)電子行業(yè)跑輸市場整體。上證指數(shù)上漲0.32%，深證綜指下跌0.99%，創(chuàng)業(yè)板下跌0.77%，申萬電子指數(shù)下跌1.93%；海外市場方面，費城半導(dǎo)體指數(shù)下跌0.04%，道瓊斯美國科技下跌0.07%，納斯達克指數(shù)上漲0.29%，臺灣電子指數(shù)下跌0.51%，恒生科技下跌1.74%，中國互聯(lián)網(wǎng)50下跌4.32%。重點個股漲幅前五的是：芯源微（9.71%）、奧士康（9.20%）、晶方科技（7.00%）、金宏氣體（6.54%）、江豐電子（6.43%）。
2、北方華創(chuàng)披露一季度業(yè)績預(yù)告超市場預(yù)期。1Q23公司預(yù)計營收36.0~40.0億元，同比增長68.6%~87.3%；歸母凈利潤5.6~6.2億元，同比增長171.2%~200.3%。業(yè)績高增主因公司半導(dǎo)體設(shè)備的市場占有率持續(xù)提升。國內(nèi)晶圓廠成熟制程仍維持擴產(chǎn)趨勢，產(chǎn)業(yè)鏈安全需求催化國產(chǎn)設(shè)備市占率整體提升，伴隨晶圓廠擴產(chǎn)節(jié)奏仍保持較高水平、國產(chǎn)設(shè)備廠商市占率提升、技術(shù)研發(fā)突破提速，國內(nèi)領(lǐng)先的半導(dǎo)體設(shè)備龍頭未來業(yè)績的市場一致預(yù)期持續(xù)改善，北方華創(chuàng)業(yè)績超預(yù)期形成重要板塊催化。
3、美商務(wù)部再將12家中企列入實體清單。美國商務(wù)部將于4月17日發(fā)布行政措施，將12個位于中國內(nèi)地和中國香港的實體加入管制出口“實體清單”，理由是這些公司被指支持俄羅斯軍方。12家新列入實體清單的公司均為芯片貿(mào)易商，美國使用各種理由針對中國芯片領(lǐng)域反復(fù)加強制裁，印證了美國等國家遏制中國內(nèi)地半導(dǎo)體自主發(fā)展的態(tài)勢明確且將長期持續(xù)，安全可控、國產(chǎn)化率提升的行業(yè)成長邏輯進一步加強。
4、國務(wù)院總理李強表態(tài)要加快芯片研發(fā)制造等關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)、著力穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈。1）成熟制程領(lǐng)域設(shè)備國產(chǎn)化率提升，對應(yīng)穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈。當前成熟制程國產(chǎn)化率仍不足20%，國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備市占率提升是國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定的必然要求，國產(chǎn)化率提升趨勢受到政府長期持續(xù)支持。2）先進制程領(lǐng)域設(shè)備研發(fā)進程加速，對應(yīng)核心技術(shù)攻關(guān)。外部環(huán)境壓力不斷增大的背景下，國產(chǎn)半導(dǎo)體廠商近年來積極推進14nm及以下制程的工藝突破，逐步填補先進制程領(lǐng)域完全依賴國外進口的空白，相關(guān)研發(fā)投入同樣受到政府持續(xù)大力支持。
投資分析意見：重點核心關(guān)注：芯源微（國內(nèi)涂膠顯影機龍頭）；中微公司（刻蝕設(shè)備龍頭）；北方華創(chuàng)（刻蝕、薄膜沉積、清洗等）；中芯國際（國內(nèi)晶圓代工龍頭）。年度投資主線：1）半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)替代：正帆科技、拓荊科技等。2）數(shù)字經(jīng)濟/AI算力基礎(chǔ)：滬電股份、生益科技、好利科技；3）景氣復(fù)蘇：圣邦股份4）OLED國產(chǎn)崛起：京東方、奧來德、萊特光電。5）汽車電子：國芯科技、思特威、韋爾股份等。
風(fēng)險提示：晶圓廠擴產(chǎn)進度不及預(yù)期；汽車電子相關(guān)原材料短缺、價格波動；汽車智能化、VR/AR等新型終端創(chuàng)新和滲透提升不及預(yù)期風(fēng)險。
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