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行業(yè)核心觀點(diǎn)：
　　上周滬深300指數(shù)下跌0.76%，申萬計(jì)算機(jī)行業(yè)下跌4.24%，落后于指數(shù)3.48pct，在申萬一級(jí)行業(yè)中排名30位。本周建議重點(diǎn)關(guān)注商用密碼、數(shù)據(jù)要素、人工智能等細(xì)分板塊的投資機(jī)會(huì)。
　　投資要點(diǎn)：
　　國(guó)常會(huì)審議通過《商用密碼管理?xiàng)l例（修訂草案）》：《商用密碼管理?xiàng)l例（修訂草案）》依托《密碼法》為上位法，完善了我國(guó)商用密碼的管理體制。本次修訂草案進(jìn)一步明確了商用密碼產(chǎn)品認(rèn)證與業(yè)務(wù)范疇，商用密碼的管理體制與審查要求進(jìn)一步明確，標(biāo)志著密碼建設(shè)監(jiān)管持續(xù)加強(qiáng)。我們認(rèn)為本次修訂草案的通過有望打開商用密碼廣泛的需求空間，建議關(guān)注商用密碼產(chǎn)業(yè)鏈。
　　廣東擬將數(shù)據(jù)要素納入GDP核算，《廣東省數(shù)據(jù)條例》即將出臺(tái)：自“數(shù)據(jù)二十條”出臺(tái)以來，數(shù)據(jù)要素相關(guān)頂層設(shè)計(jì)加速完善。2月底的數(shù)字中國(guó)規(guī)劃，以及3月初成立的數(shù)據(jù)局，都極大地推動(dòng)了數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化的進(jìn)程。近期地方性數(shù)據(jù)要素相關(guān)政策出臺(tái)較為密集，我們認(rèn)為新成立的數(shù)據(jù)局的機(jī)構(gòu)設(shè)置和人員安排逐步就位后，還會(huì)有大量數(shù)據(jù)要素相關(guān)政策出臺(tái)，對(duì)整個(gè)板塊形成密集催化。建議關(guān)注數(shù)據(jù)要素板塊。
　　行業(yè)估值高于歷史中樞，行業(yè)關(guān)注度下降：上周日均成交額1626.61億元，較前一個(gè)交易周下降14.82%。從估值情況來看，SW計(jì)算機(jī)行業(yè)PE（TTM）已上升至52.96倍，高于2016年至今歷史均值48.88倍，行業(yè)估值高于歷史中樞水平。
　　上周計(jì)算機(jī)板塊表現(xiàn)集中：342只個(gè)股中，113只個(gè)股上漲，227只個(gè)股下跌，2只個(gè)股持平。上漲股票數(shù)占比33.04%。
　　投資建議：我們建議把握“大安全”和“數(shù)字化”兩大機(jī)遇，具體推薦“大安全”主線下的信創(chuàng)和信息安全賽道，以及“數(shù)字化”主線下的產(chǎn)業(yè)數(shù)字化和數(shù)據(jù)要素賽道。其中產(chǎn)業(yè)數(shù)字化賽道具體推薦電力IT、醫(yī)療IT和證券IT三個(gè)細(xì)分板塊。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：疫情反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、財(cái)政支出恢復(fù)不及預(yù)期、相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策落地不及預(yù)期、數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)建設(shè)不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。