>> 廣發(fā)證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)跟蹤分析：3月祖代引種環(huán)比增長，上游環(huán)節(jié)景氣領(lǐng)先-230416
| 上傳日期： |
2023/4/17 |
大小： |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
錢浩 |
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3月祖代引種環(huán)比增長，關(guān)注海外禽流感后續(xù)影響。據(jù)協(xié)會數(shù)據(jù)，3月全國祖代雞引種量約13.48萬套，環(huán)比增長77.4%，同比下滑13.6%，除國內(nèi)自繁以外，本月海外引種繼續(xù)恢復(fù)；23Q1，祖代雞累計引種量約29.68萬套，同比下降15.9%；從品種上看，科寶成為主要來源，占比約40%。海外禽流感疫情仍在持續(xù)，建議關(guān)注后續(xù)海外引種的進展情況。
后備祖代雞存欄同比明顯下降，在產(chǎn)父母代存欄環(huán)比上升較快。據(jù)協(xié)會數(shù)據(jù)，3月全國祖代雞存欄168.7萬套，其中后備存欄49.9萬套、在產(chǎn)存欄118.9萬套，環(huán)比分別+3.4%/-3.7%，同比分別-26.3%/+6.4%。父母代存欄方面，3月全國父母代存欄7884萬套，其中后備存欄3567萬套、在產(chǎn)種雞存欄4317萬套，環(huán)比分別-0.6%/+7.4%，同比分別+25.8%/+17.7%；父母代雞苗銷量（含自用）23Q1累計約1668萬套，同比增長23.4%。
受益前期產(chǎn)能去化及補欄積極性提高，上游種雞環(huán)節(jié)利潤最豐厚。據(jù)協(xié)會數(shù)據(jù)，父母代雞苗價格震蕩上行，3月均價約55.6元/套，估算單套利潤超過30元/套；商品代雞苗高位震蕩，截至4月14日，達(dá)到6元/羽，估算單羽盈利約3元/羽；據(jù)博亞和訊，商品代毛雞價格約5.3元/斤，維持高位運行。
投資建議：上游種雞環(huán)節(jié)繼續(xù)處于高景氣階段，各產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)未來均有望充分受益行業(yè)復(fù)蘇，建議關(guān)注圣農(nóng)發(fā)展、益生股份、民和股份、仙壇股份、禾豐股份。
風(fēng)險提示：雞價大幅波動的風(fēng)險、疫病風(fēng)險、食品安全等。
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