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行業(yè)核心觀點(diǎn)：
　　隨著消費(fèi)信心逐步恢復(fù)，以及兩會(huì)政策刺激，疊加五一、十一假期的催化，消費(fèi)數(shù)據(jù)有望進(jìn)一步向好。建議關(guān)注：①化妝品&醫(yī)美：短期來(lái)看，此前被疫情壓制的醫(yī)美、化妝品需求有望在2023年得到充分的釋放，尤其是之前線下消費(fèi)場(chǎng)景被限制的醫(yī)美行業(yè)，未來(lái)復(fù)蘇彈性較大；中長(zhǎng)期來(lái)看，顏值經(jīng)濟(jì)下化妝品、醫(yī)美需求旺盛，多項(xiàng)化妝品、醫(yī)美相關(guān)法規(guī)發(fā)布，行業(yè)洗牌背景下合規(guī)化妝品、醫(yī)美龍頭公司受益。目前部分醫(yī)美、化妝品龍頭公司經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)幾個(gè)月的回調(diào)后，估值已處于低位，投資價(jià)值顯現(xiàn)。②黃金珠寶：短期來(lái)看，隨著生活回歸正常化，被延后的婚嫁需求得以釋放，黃金珠寶迎來(lái)強(qiáng)反彈；中長(zhǎng)期來(lái)看，“悅己”觀念之下的日常消費(fèi)、送禮、投資等多場(chǎng)景滲透率的提升驅(qū)動(dòng)行業(yè)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，加之近三年疫情加速行業(yè)整合，珠寶龍頭企業(yè)積極搶占渠道、升級(jí)品牌、開發(fā)新品等搶占市場(chǎng)，看好黃金珠寶龍頭企業(yè)；③母嬰：三孩政策實(shí)施以來(lái)，全國(guó)各地政府出臺(tái)多條生育激勵(lì)和補(bǔ)貼措施，預(yù)計(jì)未來(lái)隨著更多相關(guān)配套措施與政策落地，出生率有望提振，建議提前關(guān)注母嬰賽道投資機(jī)會(huì)。
　　投資要點(diǎn)：
　　行情回顧：上周（4月10日-4月16日）申萬(wàn)美容護(hù)理指數(shù)下跌1.08%，跑輸上證綜指1.40個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)行業(yè)指數(shù)漲跌幅排第18；從年初至今，申萬(wàn)美容護(hù)理指數(shù)下跌3.01%，跑輸上證綜指11.07個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)子行業(yè)中漲幅排名第30。
　　行業(yè)數(shù)據(jù)：①社零數(shù)據(jù)：2023年1-2月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比+3.50%，其中，商品零售收入同比+2.90%，餐飲收入同比+9.20%。細(xì)分品類中，限額以上單位金銀珠寶類零售額同比+5.90%、化妝品類零售額同比+3.80%。②原材料價(jià)格數(shù)據(jù)：上周黃金下跌3.13美元至2004.11美元/盎司，白銀上漲0.43美元至25.38美元/盎司。
　　上市公司重要公告：華東醫(yī)藥、片仔癀、曼卡龍、維達(dá)國(guó)際、豪悅護(hù)理等發(fā)布2022年年度報(bào)告；奧園美谷發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告修正、退市風(fēng)險(xiǎn)警示、新增重大訴訟等公告；科思股份發(fā)布可轉(zhuǎn)債發(fā)行公告；珀萊雅發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)；片仔癀發(fā)布季度報(bào)告。
　　行業(yè)重要事件：①?gòu)?fù)銳醫(yī)療肉毒素Daxxify上市申請(qǐng)獲CDE受理；②比亞迪申請(qǐng)注冊(cè)醫(yī)療醫(yī)美商標(biāo)；③華熙生物發(fā)力男士護(hù)膚；④“冷酸靈”母公司敲鐘。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、消費(fèi)復(fù)蘇不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)