>> 申萬(wàn)宏源-晨會(huì)報(bào)告-230418
| 上傳日期： |
2023/4/18 |
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| 格式： |
pdf 共20頁(yè) |
來(lái)源： |
申萬(wàn)宏源 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
袁航 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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運(yùn)營(yíng)商系列深度之四：數(shù)據(jù)如何定價(jià)？新紅利起點(diǎn)！
本篇報(bào)告主要討論運(yùn)營(yíng)商數(shù)據(jù)要素的商業(yè)模式與定價(jià)思路。
相關(guān)標(biāo)的。1）首推運(yùn)營(yíng)商環(huán)節(jié)：中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通。2）數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)：亞信科技等。3）網(wǎng)絡(luò)可視化是數(shù)據(jù)采集核心：中新賽克、浩瀚深度、烽火通信、恒為科技等。4）此外數(shù)據(jù)要素/數(shù)據(jù)安全等亦是重要的市場(chǎng)化環(huán)節(jié)（計(jì)算機(jī)）。
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永泰運(yùn)(001228)—第三方?；肺锪髻惖栏呔皻?，優(yōu)質(zhì)α確保業(yè)績(jī)高增
結(jié)合公司2022年年度業(yè)績(jī)報(bào)告，維持“買入”評(píng)級(jí)：結(jié)合公司2022年年報(bào)，考慮到公司各板塊業(yè)務(wù)單箱毛利潤(rùn)存在提升空間，上調(diào)23、24、25年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2023E-2025E歸母凈利潤(rùn)為3.21、4.40、5.57億元（原23-25年盈利預(yù)測(cè)為3.17、4.33、5.44億元），對(duì)應(yīng)PE分別為16/12/9倍。維持永泰運(yùn)“買入”評(píng)級(jí)。
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中國(guó)建筑22年報(bào)點(diǎn)評(píng)：地產(chǎn)板塊利潤(rùn)觸底、工程板塊利潤(rùn)快速增長(zhǎng)
投資分析意見(jiàn)：下調(diào)23-24年盈利預(yù)測(cè)，新增25年盈利預(yù)測(cè)，維持“買入”評(píng)級(jí)?？紤]公司22年房地產(chǎn)板塊利潤(rùn)出現(xiàn)較大下滑，同時(shí)地產(chǎn)行業(yè)仍處在總量弱復(fù)蘇階段，我們下調(diào)公司23-24年盈利預(yù)測(cè)，新增25年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2023-2025年歸母凈利潤(rùn)分別為574億/638億/706億，（原值23-24年凈利潤(rùn)分別為614億/668億），同比增長(zhǎng)13%/11%/11%，對(duì)應(yīng)PE分別為5X/4X/4X，考慮國(guó)資委考核體系朝向高質(zhì)量方向發(fā)展，企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化升級(jí)，仍維持“買入”評(píng)級(jí)。
(聯(lián)系人：袁豪/唐猛)
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