>> 申萬宏源-晨會(huì)報(bào)告-230407
| 上傳日期： |
2023/4/7 |
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| 1247KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
湯瑩 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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今日重點(diǎn)推薦
復(fù)盤半導(dǎo)體、CXO、新能源等成長板塊，探討數(shù)字經(jīng)濟(jì)行情節(jié)奏和跟蹤指標(biāo)
引言：當(dāng)前市場更為關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)的行情節(jié)奏和跟蹤指標(biāo)。2022年12月15日策略行業(yè)比較小組發(fā)布的《長期戰(zhàn)略性布局?jǐn)?shù)字經(jīng)濟(jì)、醫(yī)藥生物、自動(dòng)化——2023年行業(yè)比較投資策略》一文中，鮮明地指出了數(shù)字經(jīng)濟(jì)有望乘著政策的東風(fēng)開啟新的篇章，中長期角度可以見到從政策支持轉(zhuǎn)向基本面改善的機(jī)會(huì)，是中長期一定需要重視的方向。當(dāng)前產(chǎn)業(yè)發(fā)展的大背景很大程度上已經(jīng)獲得市場的認(rèn)可，后續(xù)市場更為關(guān)注的是數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈的股價(jià)波動(dòng)節(jié)奏和基本面的具體跟蹤指標(biāo)。A股2019年以來半導(dǎo)體、CXO和新能源等科技成長主線明確，屬于典型的政策&技術(shù)驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)業(yè)，2023年全球來看，AI發(fā)展到了歷史性的變革時(shí)刻，我們認(rèn)為，數(shù)字經(jīng)濟(jì)也屬于政府行為驅(qū)動(dòng)+技術(shù)驅(qū)動(dòng)型行業(yè)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)內(nèi)部多條線索分布于概念期、導(dǎo)入期、成長期，行業(yè)將在未來3-5年共享成長高增速、滲透率提升的盛宴。
(聯(lián)系人：林麗梅/劉雅婧/郝丹陽/王勝)
銀行業(yè)2022年報(bào)綜述：盡顯分化，把握基本面底子更扎實(shí)的優(yōu)質(zhì)銀行
息差收窄和非息波動(dòng)拖累營收，撥備反哺支撐業(yè)績平穩(wěn)增長：2022已披露年報(bào)的上市銀行營收增速放緩至0.4% （9M22同口徑2.3%），息差降幅擴(kuò)大以及債市波動(dòng)下非息收入增速大幅放緩是主因。在此基礎(chǔ)上撥備反哺支撐歸母凈利潤增速維持約7.5%，未來有序釋放撥備或是可預(yù)期的趨勢。
(聯(lián)系人：鄭慶明/林穎穎/馮思遠(yuǎn))
確成股份（605183）深度：高分散白炭黑龍頭企業(yè)，跟隨綠色輪胎趨勢打開長期成長空間
公司為國內(nèi)白炭黑龍頭企業(yè)，業(yè)績整體穩(wěn)步增長。目前公司具備33萬噸產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2024年產(chǎn)能提升至43萬噸，其中高分散白炭黑從19萬噸提升至29萬噸。高分散白炭黑主要應(yīng)用于綠色輪胎，替代炭黑，降低輪胎滾動(dòng)阻力，同時(shí)不損害抗?jié)窕阅?。業(yè)績整體穩(wěn)步提升，除2020年受疫情影響，下游需求受損，呈現(xiàn)短期下滑。公司發(fā)布業(yè)績快報(bào)，2022年實(shí)現(xiàn)收入17.5億元，同比增長16.2%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.8億元，同比增長28.1%，主要由于產(chǎn)品價(jià)格受硫酸、純堿等原料價(jià)格驅(qū)動(dòng)，且公司訂單持續(xù)提升，實(shí)現(xiàn)量價(jià)齊升。
(聯(lián)系人：宋濤/馬昕曄/趙文琪)
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