久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資事件：4月14日公司發(fā)布2022年年度業(yè)績(jī)報(bào)告。2022年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.46億元，同比增長(zhǎng)7.76%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.62億元，同比增長(zhǎng)55.59%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)2.21億元，同比增長(zhǎng)45.90%。Q4公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.98億元，同比增長(zhǎng)14.47%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)和扣非歸母凈利潤(rùn)分別0.73億元和0.54億元，同比分別增長(zhǎng)35.41%和30.73%。
　　產(chǎn)品升級(jí)優(yōu)化，公司盈利表現(xiàn)亮眼。公司專注于數(shù)控機(jī)床領(lǐng)域的研發(fā)創(chuàng)新，2022年研發(fā)費(fèi)用率達(dá)到4.44%，同比+0.14pct，公司繼續(xù)擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品的生產(chǎn)產(chǎn)能，加速對(duì)新產(chǎn)品的開發(fā)速度，產(chǎn)品定位中高端數(shù)控機(jī)床，產(chǎn)品向復(fù)合化、多軸化發(fā)展。2022年公司實(shí)現(xiàn)毛利率27.49%，同比+2.22pct,實(shí)現(xiàn)凈利率14.21%，同比+4.37pct。公司在提升產(chǎn)品性能的同時(shí)實(shí)施精細(xì)化管理，對(duì)原料采購(gòu)、產(chǎn)品銷售、成本等方面進(jìn)行嚴(yán)格的管控，不斷提升公司的管理水平。2022年公司費(fèi)用管控優(yōu)秀，銷售費(fèi)用率為6.98%，管理費(fèi)用率1.93%，財(cái)務(wù)費(fèi)用率為0.02%，同比分別-0.80pct、-0.15pct、-0.10pct。在規(guī)模效應(yīng)優(yōu)勢(shì)的顯現(xiàn)下，公司盈利能力將進(jìn)一步提升。
　　海外業(yè)務(wù)迅速提升，行業(yè)布局有望進(jìn)一步打開業(yè)績(jī)空間。公司以下游客戶較為集中的長(zhǎng)三角地區(qū)為重點(diǎn)銷售區(qū)域，加強(qiáng)渠道布局，產(chǎn)品銷往全國(guó)和美國(guó)、德國(guó)、英國(guó)、意大利、俄羅斯、巴西等40多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，2022年公司實(shí)現(xiàn)海外收入3.31億元，同比+56.53%。公司及時(shí)把握新能源汽車、航空航天、風(fēng)電等下游景氣賽道，成立專項(xiàng)小組加大產(chǎn)品開發(fā)力度。在新能源汽車領(lǐng)域，公司已有立車、臥車、立式加工中心、臥式加工中心等針對(duì)不同部位的近30款產(chǎn)品，行業(yè)收入占比逐年提升。
　　技術(shù)研發(fā)成果顯著，進(jìn)口替代加速。截至2022年12月末公司研發(fā)人員187人，占員工總數(shù)的比例為16.18%，其中高級(jí)工程師31名、工程師42名，公司的創(chuàng)新能力持續(xù)加強(qiáng)。公司參與多個(gè)國(guó)家及江蘇省重大科研項(xiàng)目，其中公司累計(jì)承擔(dān)國(guó)家科技重大專項(xiàng)“高檔數(shù)控機(jī)床與基礎(chǔ)制造裝備”研發(fā)項(xiàng)目7項(xiàng)，在高檔數(shù)控機(jī)床領(lǐng)域取得了一系列研發(fā)成果，提高了數(shù)控機(jī)床精度、加工效率、可靠性等整體性能，縮短了與國(guó)際領(lǐng)先水平的技術(shù)差距。截至2022年底，公司取得專利210項(xiàng)，其中發(fā)明專利16項(xiàng)，軟件著作權(quán)34項(xiàng)。因技術(shù)門檻較高，我國(guó)機(jī)床采用的高端功能部件基本依賴進(jìn)口，公司經(jīng)自主研發(fā)，已開發(fā)出了大扭矩電主軸、高精度數(shù)控轉(zhuǎn)臺(tái)等部分機(jī)床核心功能部件，有效降低了產(chǎn)品成本。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議：公司三大主營(yíng)產(chǎn)品協(xié)同并進(jìn)，海外業(yè)務(wù)迅速鋪開，積極推動(dòng)研發(fā)成果轉(zhuǎn)化，有望打開新的盈利空間。我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年將分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.33億元、4.32億元、5.22億元，對(duì)應(yīng)EPS為1.02、1.32、1.60元，對(duì)應(yīng)PE為26倍、20倍、17倍，維持推薦評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：海外市場(chǎng)開拓受阻，核心零部件進(jìn)口依賴