>> 國泰君安-紐威數(shù)控(688697)2022年報點評報告：業(yè)績符合預(yù)期，持續(xù)加大新領(lǐng)域布局-230415
| 上傳日期： |
2023/4/16 |
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| 1123KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
徐喬威 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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投資要點：
投資建議：公司積極拓展新領(lǐng)域以及加大對費用管控力度，考慮到通用自動化復(fù)蘇不及預(yù)期，下調(diào)23-24年EPS為0.96/1.17(-0.06/-0.15)元，新增25年EPS為1.43元。參考行業(yè)給予公司23年40xPE，下調(diào)目標價為38.4(-2.4)元，增持。
業(yè)績簡述：公司公告全年實現(xiàn)營收18.46億元/+7.76%，歸母凈利2.62億元/+55.59%。單四季度實現(xiàn)營收4.98億元/同比+14.47%/環(huán)比0.81%，歸母凈利0.73億元/同比+35.21%/環(huán)比-0.69%。
臥式機床占比上升，三大類產(chǎn)品毛利率均有所提高。22年公司大型加工中心8.34億元/+7.12%，立式數(shù)控機床4.98億元/-0.1%，臥式數(shù)控機床4.88億元/+24.29%，分別占比45%/27%/26%。2022年受下游行業(yè)需求的變化，臥式數(shù)控機床的銷售占比略有上升，立式數(shù)控機床的銷售占比略有下降，大型加工中心的銷售占比和上年基本持平。三大類產(chǎn)品的毛利率均有所提升，公司經(jīng)營業(yè)績保持較好增長。2022年國外市場銷售需求旺盛，同比增長56.53%，增速大于國內(nèi)的0.78%。
持續(xù)拓展行業(yè)布局，發(fā)力新能源和高端領(lǐng)域。公司產(chǎn)品線已覆蓋立式、臥式、龍門、數(shù)控車床、數(shù)控鏜銑床等200+型號產(chǎn)品。22年，用于風電、船舶、航空航天等領(lǐng)域的立式和龍門加工中心陸續(xù)投入生產(chǎn)。23年將對新能源汽車、風電、航空航天、海外等高增速方向重點傾斜，幾大領(lǐng)域收入占比均有望提升，有望取得遠超行業(yè)整體增速。
風險提示：宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期、技術(shù)升級不及預(yù)期等。
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