久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件
　　科士達(dá)發(fā)布2022年年度報(bào)告，2022年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入44.01億元，同比增長56.84%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤6.56億元，同比增長75.90%。其中，2022Q4公司實(shí)現(xiàn)營收16.61億元，同比增長73.36%，環(huán)比增長36.33%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.1億元，同比增長128.05%，環(huán)比下降8.23%。
　　投資要點(diǎn)
　　▌年報(bào)業(yè)績喜人，一季度延續(xù)高增
　　2022年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入44.01億元，同比增長56.84%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利6.56億元，同比增長75.90%；毛利率為31.79%，同比增長0.48pct；凈利率為15.50%，同比增長2.23pct；期間費(fèi)用率為12.72%，同比下降4.53pct，其中銷售/管理/研發(fā)/財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別為6.79%/2.51%/3.93%/-0.51%，同比下降1.72/0.68/1.54/0.59pct，費(fèi)用率下降主要系匯兌收益增加疊加規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)所致。2022年，公司積極開拓海外市場，渠道建設(shè)卓有成效，海外收入占比從2021年的35.82%提升至2022年的55.75%。截至目前，公司已建立18家海外分支機(jī)構(gòu)及分子公司，并籌劃新增分支機(jī)構(gòu)，目前公司越南工廠已完成基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，進(jìn)入產(chǎn)線規(guī)劃及布置階段，投產(chǎn)后有望進(jìn)一步完善海外布局。
　　公司發(fā)布2023Q1業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14億元，同比增長150%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2~2.7億元，同比增長268%~397%，全年有望延續(xù)業(yè)績高增態(tài)勢。
　　▌儲(chǔ)能業(yè)務(wù)增速亮眼，2023年在手訂單充沛
　　2022年，公司光儲(chǔ)業(yè)務(wù)表現(xiàn)最為亮眼，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入18.37億元，同比增長465.06%，占營收比重由2021年的11.59%提升至2022年的41.74%；毛利率為24.66%，同比提高5.22pct。2022年，公司憑借海內(nèi)外渠道優(yōu)勢，光儲(chǔ)業(yè)務(wù)訂單和出貨量快速增加，實(shí)現(xiàn)銷售18.8萬套，產(chǎn)品銷售量、生產(chǎn)量、庫存量分別同比增長515.43%、529.89%、356.48%，尤其公司與頭部企業(yè)開展戶儲(chǔ)產(chǎn)品ODM合作，在海外市場取得突破性進(jìn)展，是業(yè)績增長主要驅(qū)動(dòng)力。2022年12月，公司承接大客戶14.61億儲(chǔ)能產(chǎn)品大單，預(yù)計(jì)于2023年內(nèi)執(zhí)行，為今年業(yè)績提供有力支撐。同時(shí)，公司戶儲(chǔ)一體機(jī)也已取得英、德、意、法、荷、比利時(shí)、西班牙及澳大利亞等目標(biāo)市場國家認(rèn)證，業(yè)績新增量可期。
　　▌算力需求擴(kuò)張，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)
　　2022年，公司數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入21.84億元，同比增長1.55%，保持平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢；毛利率為36.40%，同比提升3.73pct。公司數(shù)據(jù)中心國內(nèi)業(yè)務(wù)以自有品牌為主，海外業(yè)務(wù)以O(shè)DM為主，增速穩(wěn)定，產(chǎn)品市占率位列前茅。隨著AI革命來襲，算力需求快速增長，數(shù)據(jù)中心作為新一代信息技術(shù)發(fā)展的算力載體，扮演著越來越重要的角色，預(yù)計(jì)公司數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)未來保持穩(wěn)定增長。
　　▌?dòng)A(yù)測
　　預(yù)測公司2023-2025年收入分別為78.01、109.26、152.78億元，EPS分別為1.93、2.62、3.78元，當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)PE分別為25.3、18.6、12.9倍，給予“買入”投資評(píng)級(jí)。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　儲(chǔ)能需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；市場競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；大盤系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。