>> 東莞證券-國防軍工行業(yè)周報：我國造船訂單三大指標均位居世界第一-230423
| 上傳日期： |
2023/4/23 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
標配 |
作者： |
呂子煒 |
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行情回顧：截至2023年4月21日，申萬國防軍工行業(yè)在本周下跌1.35%，跑贏滬深300指數(shù)0.11個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第11名；申萬國防軍工行業(yè)本月下跌0.92%，跑輸滬深300指數(shù)0.47個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第12名；申萬國防軍工行業(yè)今年上漲2.91%，跑輸滬深300指數(shù)1.25個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第11名。
截至2023年4月21日，本周申萬國防軍工行業(yè)各子板塊表現(xiàn)各異。航天裝備板塊上漲3.30%，航海裝備板塊上漲2.87%，航空裝備板塊下跌1.28%，地面兵裝板塊下跌2.98%，軍工電子板塊下跌3.33%。
國防軍工行業(yè)周觀點：工信部公告，2023年1-3月，我國造船完工量、新接訂單量和手持訂單量以載重噸計分別占世界總量的43.5%、62.9%和50.8%，以修正總噸計分別占43.0%、62.1%和45.3%，均位居世界第一。一季度，我國新接訂單量和手持訂單量全球占比進一步提升，長期看好本輪造船周期。
國防與安全將是2023年全球需共同面對的話題。面對大國間競爭帶來的不確定性，各國都紛紛開始加強自身軍備或上調(diào)國防預算，新一輪軍備競賽已經(jīng)打響，預計國內(nèi)與國外的采購訂單都會大幅增加。軍機方面，長期看好行業(yè)“十四五”期間裝備更新?lián)Q代需求下的高景氣；民機方面，看好國產(chǎn)大飛機后續(xù)發(fā)展。從國產(chǎn)替代出發(fā)，后續(xù)會有越來越多國產(chǎn)飛機換裝“中國心”，國產(chǎn)化滲透率將逐步提升。軍隊作戰(zhàn)會逐步向信息化和無人化發(fā)展，國防信息化建設(shè)自主可控和國產(chǎn)替代將成為另一主線，無人機在軍事和工業(yè)中的應用值得期待。另一方面，航天技術(shù)向商業(yè)應用轉(zhuǎn)移的投資機會值得期待，看好衛(wèi)星導航和衛(wèi)星通信等產(chǎn)業(yè)發(fā)展?？沙掷m(xù)關(guān)注造船周期下，船舶更新?lián)Q代情況。建議關(guān)注：中航西飛（000768）、航天彩虹（002389）、中國船舶（600150）。
風險提示：由于市場需求下降導致的新增訂單數(shù)量不及預期；研發(fā)成本過高導致的企業(yè)業(yè)績低于預期；俄烏戰(zhàn)爭風險導致的上游材料漲價。
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