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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　生豬：豬價(jià)低位徘徊，體重開始下降，被動(dòng)去產(chǎn)轉(zhuǎn)為主動(dòng)去產(chǎn)；白雞：關(guān)注中長期供給向下，白雞周期有望反轉(zhuǎn)；種植：種業(yè)會議頻繁，關(guān)注政策催化。
　　摘要：
　　生豬：豬價(jià)低位徘徊，體重開始下降，被動(dòng)去產(chǎn)轉(zhuǎn)為主動(dòng)去產(chǎn)。
　　上周豬價(jià)持續(xù)下跌，體重開始下降。根據(jù)涌益咨詢數(shù)據(jù)，上周生豬均價(jià)為14.05元/kg（上上周14.28元/kg）；出欄均重開始下降，上周生豬出欄均重在122.74公斤（上上周122.86公斤）。
　　被動(dòng)去產(chǎn)轉(zhuǎn)向主動(dòng)去產(chǎn)，周期級別有望擴(kuò)大。1）3月產(chǎn)能去化持續(xù)擴(kuò)大，根據(jù)涌益咨詢最新3月能繁母豬環(huán)比增長-1.95%（2月環(huán)比增長1.84%），鋼聯(lián)3月能繁母豬環(huán)比增長-0.28%（2月環(huán)比增長-0.21%）；2）上周出欄體重開始下降，被動(dòng)去產(chǎn)轉(zhuǎn)向主動(dòng)去產(chǎn)，后續(xù)我們認(rèn)為產(chǎn)能去化幅度或進(jìn)一步擴(kuò)大：行業(yè)已經(jīng)近半年處于虧損狀態(tài)，行業(yè)現(xiàn)金流較為緊張，表現(xiàn)為上周出欄體重開始下降，豬病風(fēng)險(xiǎn)下的被動(dòng)去產(chǎn)能將轉(zhuǎn)為被動(dòng)+主動(dòng)去產(chǎn)能，我們認(rèn)為后續(xù)去產(chǎn)能幅度或?qū)⑦M(jìn)一步擴(kuò)大。3）結(jié)論：大方向明確，短節(jié)奏確定，明確看多生豬板塊，市場對本輪豬周期預(yù)期有望從小周期轉(zhuǎn)向大周期；不變——中期向上的底層邏輯不變：低估值為根基，去產(chǎn)能為催化，第三樂章開啟；變化——短節(jié)奏催化劑已經(jīng)來臨，去產(chǎn)能將超預(yù)期，動(dòng)能源于虧損時(shí)間長度深度超預(yù)期，疫情影響超預(yù)期。
　　白雞：關(guān)注中長期供給向下，白雞周期有望反轉(zhuǎn)
　　關(guān)注中長期，受供給下滑影響，我們認(rèn)為白羽肉雞周期有望反轉(zhuǎn)；從供給側(cè)把握白羽肉雞主要矛盾，長期虧損引致供給下移，帶動(dòng)白羽肉雞價(jià)反轉(zhuǎn)，海外禽流感引發(fā)長期供給收縮，雞價(jià)有望延續(xù)高景氣。從需求端看，下游需求剛性支撐明顯。
　　種植：種業(yè)會議頻繁，種植季即將來臨，關(guān)注政策催化
　　我們認(rèn)為種業(yè)振興方案政策力度有所超預(yù)期，其次制度與技術(shù)變革促進(jìn)行業(yè)集中度快速提升；近期種業(yè)會議頻開，3月17-19日，第十九屆全國種子雙交會舉行，4月1-4日，2023年中國種子大會舉行，政策力度強(qiáng)勁，行業(yè)生態(tài)迎來顯著拐點(diǎn)，轉(zhuǎn)基因生態(tài)、經(jīng)濟(jì)效益明顯，大企業(yè)內(nèi)功顯現(xiàn)，重視以轉(zhuǎn)基因玉米種業(yè)為核心代表的種業(yè)機(jī)會。
　　投資建議：禽板塊推薦標(biāo)的：圣農(nóng)發(fā)展、益生股份、立華股份、湘佳股份等；后周期推薦標(biāo)的：科前生物、禾豐股份、海大集團(tuán)、生物股份、瑞普生物等；生豬推薦標(biāo)的：牧原股份、溫氏股份、巨星農(nóng)牧、天邦股份、新希望、大北農(nóng)、天康生物等；種業(yè)板塊推薦標(biāo)的：大北農(nóng)、隆平高科等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策風(fēng)險(xiǎn)、養(yǎng)殖疫病風(fēng)險(xiǎn)、自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)等