>> 東海證券-電子行業(yè)周報：LCD TV面板價格全面回暖，行業(yè)復(fù)蘇趨勢明確-230424
| 上傳日期： |
2023/4/24 |
大小： |
986KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
東海證券 |
| 評級： |
標(biāo)配 |
作者： |
周嘯宇 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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電子行業(yè)本周跑贏大盤。本周滬深300指數(shù)下跌1.45%，申萬電子指數(shù)下跌6.41%，行業(yè)整體跑輸滬深300指數(shù)4.96百分點(diǎn)，漲跌幅在申萬一級行業(yè)中排第31位，PE(TTM)37.28倍。子板塊本周漲跌：半導(dǎo)體(-8.63%)、電子化學(xué)品(-5.03%)、電子元器件(-1.35%)、消費(fèi)電子(-6.55%)、光學(xué)光電子(-5.93%)、其他電子(-7.18%)。
電子板塊觀點(diǎn)：LCDTV面板價格全面回暖，行業(yè)復(fù)蘇趨勢明確。根據(jù)WitsView 2023年4月20日的最新數(shù)據(jù)，65寸QHD、55寸QHD、43寸FHD和32寸HD電視面板的價格全面回暖，均價較3月分別上漲10.8%、8.0%、5.8%和3.3%，自2月下旬觸底以來已連續(xù)2個月保持上漲，LCDTV面板全面回暖趨勢明確。IT面板（筆記本及顯示器）價格自2022年11月觸底后，已連續(xù)5個月維持穩(wěn)定，基本探底企穩(wěn)。我們認(rèn)為當(dāng)前面板正處于復(fù)蘇階段，后續(xù)隨著國內(nèi)LCD廠商的控產(chǎn)控價戰(zhàn)略進(jìn)一步推進(jìn)，產(chǎn)能折舊逐漸完成，疊加我國消費(fèi)逐漸復(fù)蘇、近期下游消費(fèi)電子品牌開始備貨618和下半年新品等因素，面板的價格將會持續(xù)回暖，面板廠商的利潤情況也將得到顯著改善。
投資建議：1）半導(dǎo)體材料：我國半導(dǎo)體材料國產(chǎn)替代仍處初期，CMP材料、光掩膜和光刻膠等原材料仍具備較大替代空間，部分子板塊景氣度持續(xù)高企，長期配置價值凸顯，關(guān)注安集科技、鼎龍股份等；2）功率半導(dǎo)體：隨著新能源行業(yè)持續(xù)擴(kuò)容，IGBT是新能源核心上游，將有望持續(xù)受益于海內(nèi)外新能源的快速發(fā)展，關(guān)注斯達(dá)半導(dǎo)士蘭微；3）面板行業(yè)：TV面板價格回暖趨勢明確，行業(yè)庫存逐步恢復(fù)至健康水平，TV面板價格有望在今年繼續(xù)反彈，關(guān)注TCL科技、京東方A等；4）車規(guī)級MCU：受益汽車智能化和全球缺芯，關(guān)注兆易創(chuàng)新。
風(fēng)險提示：（1）全球宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險；（2）下游終端需求不及預(yù)期風(fēng)險；（3）新技術(shù)發(fā)展及商業(yè)化不及預(yù)期風(fēng)險；(4)中美貿(mào)易摩擦風(fēng)險；（5）國產(chǎn)替代不及預(yù)期風(fēng)險
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