久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件概述
　　4月25日，容知日新發(fā)布2023年一季報(bào)。公司于2023年第一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5717萬元，同比增長44.22%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤-1975萬元，同比下降45.99%；扣非歸母凈利潤為-2276萬元，同比下降21.16%。
　　營收保持高增長，研發(fā)投入持續(xù)加大
　　收入端，公司收入增速維持高速增長，我們認(rèn)為主要由于：1）疫情影響逐漸消退，去年延遲交付的訂單逐漸實(shí)現(xiàn)收入確認(rèn)，2）公司目前主要下游滲透率持續(xù)提升，同時(shí)公司積極拓展新行業(yè)，實(shí)現(xiàn)市占率的不斷提升。成本端，公司2023Q1毛利率為64.16%，較去年同期增長3.42pcts，我們認(rèn)為主要由于軟件服務(wù)業(yè)務(wù)營收占比提升所致。
　　利潤端，公司一季度虧損擴(kuò)大，主要系Q1營收占全年比重較小，而各項(xiàng)費(fèi)用相對(duì)剛性，疊加公司為加快新產(chǎn)品以及跨行業(yè)布局，研發(fā)費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用率分別增長71.99%和8.33pcts，導(dǎo)致利潤端同比出現(xiàn)較大波動(dòng)。從全年來看，隨著毛利率水平的提升，我們預(yù)計(jì)公司利潤端的增速將與收入端增速相匹配。
　　發(fā)布定增深化優(yōu)勢，彰顯公司發(fā)展信心
　　2月16日，公司擬定向增發(fā)2億元以補(bǔ)充募投項(xiàng)目投資缺口，發(fā)行股票數(shù)量不超過1645.9647萬股，不超過發(fā)行前公司總股本的30%，其中董事長擬以不低于2000萬元（含本數(shù)）現(xiàn)金認(rèn)購本次發(fā)行股票，彰顯公司發(fā)展信心。定增資金主要用于新產(chǎn)線、數(shù)據(jù)中心、研發(fā)中心建設(shè)，保障公司供給能力、算力以及產(chǎn)品迭代能力，為公司產(chǎn)品迭代、擴(kuò)行業(yè)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，提升產(chǎn)品智能化程度，鞏固競爭優(yōu)勢。
　　供給側(cè)持續(xù)升級(jí)，場景監(jiān)測新產(chǎn)品有望推出
　　根據(jù)公司公告，公司預(yù)計(jì)推出全場景監(jiān)測解決方案，1）硬件端：公司預(yù)計(jì)推出包括DCS、巡檢機(jī)器人、視頻監(jiān)測等新傳感終端，2）軟件端：公司在研項(xiàng)目包括智能巡檢系統(tǒng)、SuperCare智能運(yùn)維平臺(tái)以及智能監(jiān)測平臺(tái)的升級(jí)，覆蓋動(dòng)、靜、電、儀各種類設(shè)備監(jiān)測及運(yùn)維。
　　公司供給側(cè)不斷實(shí)現(xiàn)升級(jí)迭代，預(yù)計(jì)全場景監(jiān)測解決方案推出后有望為公司打開全新的成長空間。
　　投資建議
　　公司是國內(nèi)工業(yè)設(shè)備智能運(yùn)維和健康監(jiān)測（PHM）行業(yè)的龍頭，橫跨風(fēng)電/石化/鋼鐵/煤炭/水泥等行業(yè)，擴(kuò)行業(yè)積極，數(shù)據(jù)和案例的積累使得相關(guān)模型和算法先發(fā)優(yōu)勢顯著。我們認(rèn)為，公司將充分受益于行業(yè)景氣度持續(xù)上行，下游行業(yè)持續(xù)滲透及拓展、自身產(chǎn)品持續(xù)智能化
　　更迭以及商業(yè)模式的逐漸升級(jí)，是工業(yè)無人化產(chǎn)業(yè)趨勢下的核心資產(chǎn)。我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年的營業(yè)收入分別為8.28/11.32/14.81億，歸母凈利潤分別為1.86/2.56/3.37億，維持買入-A的投資評(píng)級(jí)，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)為170.00元，相當(dāng)于2023年50倍的動(dòng)態(tài)市盈率。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競爭加劇、下游領(lǐng)域產(chǎn)品滲透速度不及預(yù)期、
　　宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)情況不及預(yù)期、新技術(shù)研發(fā)進(jìn)展不及預(yù)期。