>> 中信建投-政策周報：深改委召開會議，一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)超預(yù)期-230424
| 上傳日期： |
2023/4/25 |
大小： |
1004KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
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作者： |
胡玉瑋 |
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核心觀點
本周重點關(guān)注三方面政策：（1）習(xí)近平主持召開二十屆中央全面深化改革委員會第一次會議，重點涉及科技，國有經(jīng)濟和民營經(jīng)濟。（2）一季度GDP增長4.5%，消費全面復(fù)蘇，各機構(gòu)普遍看好中國經(jīng)濟。（3）美國共和黨提議將債務(wù)上限提高1.5萬億美元，兩黨仍未達成一致，處于政治博弈和討價還價過程中，未來走勢仍具有較大不確定性。
摘要
1、習(xí)近平主持召開二十屆中央全面深化改革委員會第一次會議
簡評：本次會議通過七項文件，重點涉及科技、國有經(jīng)濟和民營經(jīng)濟，并提出本屆中央全面深化改革委員會的具體工作規(guī)則，明確2023年工作要點。本次會議公布的經(jīng)濟領(lǐng)域內(nèi)的三大重點議題，與習(xí)近平總書記近期發(fā)表的文章保持一致并進一步延伸。科技領(lǐng)域，提出“為誰創(chuàng)新、誰來創(chuàng)新、創(chuàng)新什么、如何創(chuàng)新”的問題，明確從制度建設(shè)著眼破題。國有經(jīng)濟和民營經(jīng)濟方面，加強和改進國有經(jīng)濟管理，國企要有戰(zhàn)略高度，重點工作是“著力補短板、強弱項、固底板、揚優(yōu)勢，構(gòu)建頂層統(tǒng)籌、權(quán)責(zé)明確、運行高效、監(jiān)管有力的國有經(jīng)濟管理體系”。本次會議回答如何壯大民營企業(yè)，“完善政策執(zhí)行方式，加強政策協(xié)調(diào)性，推動各項優(yōu)惠政策精準(zhǔn)直達，切實解決企業(yè)實際困難?！?br> 2、國家統(tǒng)計局公布一季度及3月經(jīng)濟數(shù)據(jù)
簡評：一季度GDP同比增長4.5%超市場預(yù)期，各大機構(gòu)紛紛上調(diào)中國2023年經(jīng)濟增長的預(yù)測。具體來看，消費比去年明顯回升，社會消費品零售總額3月同比增長10.6%，對經(jīng)濟增長貢獻率達66.6%；投資穩(wěn)健增長5.1%，其中制造業(yè)同比增長7%；凈出口拖累經(jīng)濟增長1.3%，但是出口同比增長8.4%的成績較為亮眼。物價方面，一季度同比上漲1.3%，三月份同比上漲0.7%，總體保持穩(wěn)定，經(jīng)濟不存在長期通縮或通脹基礎(chǔ)。就業(yè)方面，3月失業(yè)率下降到5.3%，就業(yè)形勢整體回暖。
3、美國共和黨提議將債務(wù)上限提高1.5萬億美元
簡評：美國國債總量已經(jīng)觸及上限，若至六月美國財政部“非常措施”提供的流動性耗盡，兩黨仍未就提高債務(wù)上限達成一致，則美國將不可避免的迎來政府停擺和債務(wù)違約。從兩黨訴求來看，共和黨要求政府削減支出，特別是優(yōu)先削減拜登政府提出的學(xué)生貸款、綠色稅惠等優(yōu)惠政策，民主黨則希望大幅增加債務(wù)上限并取消附加條件。眾議院有望下周就這一方案舉行表決，民主黨人預(yù)計將會投反對票。盡管兩黨都不愿看到政府停擺和債務(wù)違約的結(jié)果，但是達成一致前的政治博弈和討價還價，仍具有較大不確定性。
風(fēng)險分析
?。?）既有政策落地效果及后續(xù)增量政策出臺進展不及預(yù)期，地方政府對于中央政策的理解不透徹、落實不到位。（2）經(jīng)濟增速放緩，宏觀經(jīng)濟基本面下行，經(jīng)濟運行不確定性加劇。（3）近期房地產(chǎn)市場較為波動，市場情緒存在進一步轉(zhuǎn)劣可能，國際資本市場風(fēng)險傳染也有可能誘發(fā)國內(nèi)資本市場動蕩。（4）土地出讓收入大幅下降導(dǎo)致地方政府債務(wù)規(guī)模急劇擴大，地方政府債務(wù)違約風(fēng)險上升。（5）地緣政治對抗升級風(fēng)險，俄烏沖突不斷，國際局勢仍處于緊張狀態(tài)。
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