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投資要點(diǎn)
　　新能源汽車：2023Q1總體持倉環(huán)比下降，上游鋰礦明顯下降，中游&整車略降，核心零部件小幅上升
　　新能源汽車板塊總體Q1持倉占總市值比重為5.45%，環(huán)比下降0.80pct。2022Q1-2023Q1持倉比例分別為8.60%、8.28%、6.62%、6.26%、5.45%。1）上游鋰礦Q1整體持倉環(huán)比下降至4.75%；2）中游板塊持倉環(huán)比整體下降至7.53%，電池、正極、負(fù)極、添加劑持倉略微下降，隔膜、電解液、銅箔、鋁箔、結(jié)構(gòu)件持倉略微上升；3）整車、充電樁Q1環(huán)比小幅下降，核心零部件環(huán)比小幅上升；4）新技術(shù)板塊Q1環(huán)比下降至2.20%，鈉離子電池、復(fù)合集流體持倉環(huán)比均略有下降。
　　新能源：光伏、風(fēng)電、核電均下降
　　光伏板塊Q1持倉占總市值比重下降至6.76%（環(huán)比-0.53pct），2022Q1-2023Q1持倉比例分別9.69%、9.73%、7.91%、7.29%、6.76%。硅片持倉有所上升，硅料、一體化組件、逆變器、輔材、電池新技術(shù)持倉有所下降。1）硅片環(huán)節(jié)環(huán)比上升2.02pct；2）硅料環(huán)節(jié)環(huán)比下降1.07pct；3）電池新技術(shù)標(biāo)的環(huán)比下降2.73pct；4）一體化組件環(huán)比下降0.96pct；5）逆變器環(huán)節(jié)環(huán)比下降2.60pct；6）膠膜、玻璃等輔材環(huán)節(jié)下降2.71pct；7）其他輔料環(huán)節(jié)下降1.68pct。
　　風(fēng)電板塊Q1持倉占總市值比重下降至2.55%（環(huán)比-1.25pct），2022Q1-2023Q1分別4.30%、3.97%、6.35%、3.80%、2.55%。1）整機(jī)環(huán)節(jié)除明陽智能持倉占比下降之外，其他基本持平；2）塔筒&海樁環(huán)節(jié)，占比提升的包括泰勝風(fēng)能、海力風(fēng)電、亞星錨鏈，降幅明顯的包括大金重工、天順風(fēng)能、天能重工；3）海纜環(huán)節(jié)一線企業(yè)持倉占比環(huán)比持續(xù)明顯下滑。
　　核電板塊Q1持倉占比環(huán)比下降至2.07%（環(huán)比-0.42pct），2022Q1-2023Q1持倉比例分別為4.16%、1.83%、2.13%、2.49%、2.07%。
　　工控&電力設(shè)備：除工控、低壓電器和二次設(shè)備外，其他環(huán)節(jié)均增加
　　工控&電力電子板塊Q1持倉占總市值比重為6.47%，下降0.17pct。2022Q1-2023Q1持倉比例分別為4.59%、3.75%、5.37%、6.64%、6.47%。1）工控&電力電子Q1持倉環(huán)比下降0.17pct；2）低壓板塊持倉環(huán)比下降1.51pct；3）特高壓板塊持倉環(huán)比增加0.45pct；4）電線電纜持倉、智能電表、中壓板塊環(huán)比分別增加0.21pct、1.23pct和0.87pct；5）二次設(shè)備環(huán)比下降0.42pct。
　　儲(chǔ)能：2023Q1總體持倉小幅下降，各環(huán)節(jié)均小幅下降
　　儲(chǔ)能板塊總體Q1持倉占總市值比重為8.19%，環(huán)比下降1.31pct。2022Q1-2023Q1持倉比例分別為8.93%、11.64%、9.56%、9.50%、8.19%。1）儲(chǔ)能電池環(huán)比下降至8.25%，PCS環(huán)比下降至11.77%；3）溫控/消防環(huán)比下降至2.34%；4）集成/EPC/運(yùn)營環(huán)比下降至8.00%；5）新型儲(chǔ)能環(huán)比小幅下降，便攜式儲(chǔ)能小幅下降。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：股市波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。本報(bào)告僅對(duì)基金四季報(bào)客觀數(shù)據(jù)分析點(diǎn)評(píng)，所涉及股票、行業(yè)不構(gòu)成投資建議。