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事件： 2023年4月24日，公司發(fā)布2023年第一季度報(bào)告。2023年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)營收5,717萬元，同比增加44.22%；歸母凈利潤-1,975萬元，同比減少45.99%；扣非歸母凈利潤-2,276萬元，同比減少21.16%。業(yè)績(jī)符合市場(chǎng)預(yù)期。
　　投資要點(diǎn)營業(yè)收入增速亮眼，毛利率大幅提升：公司2023年Q1擺脫疫情影響，堅(jiān)持深耕主要行業(yè)，提升滲透率，同時(shí)積極拓展新行業(yè)，營收重回高增。
　　公司2023年Q1實(shí)現(xiàn)毛利率64.22%，同比增長(zhǎng)3.48pct，主要系高毛利行業(yè)、軟件和訂閱收入占比提升所致。
　　 Q1全年?duì)I收占比不足10%，費(fèi)用剛性導(dǎo)致短期虧損：根據(jù)歷年數(shù)據(jù)，公司Q1營收占全年比重不到10%，但費(fèi)用支出較為剛性，所以利潤端有所虧損。2023年Q1，公司虧損有所擴(kuò)大，主要系公司加大研發(fā)投入、研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)較多，同時(shí)股權(quán)支付同比增加所致。
　　新產(chǎn)品打開新空間：我們預(yù)計(jì)2023年下半年公司會(huì)推出基于智能運(yùn)維理解的場(chǎng)景智能新產(chǎn)品，在原來以振動(dòng)為主的預(yù)測(cè)性維護(hù)的基礎(chǔ)上，推出真正解決一個(gè)場(chǎng)景問題，包含振動(dòng)、視覺、溫度、聲音等多個(gè)物理量的產(chǎn)品，不需要人到現(xiàn)場(chǎng)，解決更多問題，打開更大市場(chǎng)空間。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：容知日新作為國產(chǎn)PHM龍頭，具有數(shù)據(jù)積累和算法研發(fā)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，公司在不斷拓展、深化行業(yè)的同時(shí)，下半年推出的新產(chǎn)品有望打開新市場(chǎng)空間。基于此，我們維持2023-2025年歸母凈利潤預(yù)測(cè)為1.78/2.58/3.72億元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期；工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)支持政策不及預(yù)期；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。