久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

2023年4月21日，奧飛數(shù)據(jù)發(fā)布22年報(bào)&23年一季報(bào)：公司22年實(shí)現(xiàn)營收10.97億元，同比下滑8.9%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.66億元，同比上升14.6%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤1.09億元，同比下滑28.8%。公司23Q1實(shí)現(xiàn)營收3.2億元，同比上升18.8%，環(huán)比上升18.2%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.44億元，同比上升4.5%，環(huán)比下滑19.0%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤0.42億元，同比上升36.5%,環(huán)比上升261.5%。
　　事件評論
　　22年公司營收業(yè)績承壓，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)受疫情影響建設(shè)上架進(jìn)度。公司22年實(shí)現(xiàn)營收10.97億元，同比-8.9%；歸母1.66億元，同比+14.6%；扣非1.09億元，同比-28.8%。
　　分業(yè)務(wù)營收看，IDC服務(wù)營收9.67億，同比-6.3%，主要系22H2數(shù)據(jù)中心建設(shè)上架晚于預(yù)期&海外業(yè)務(wù)（占比22%）受疫情拖累進(jìn)度緩慢；互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)營收1.13億，同比17.3%，公司主動(dòng)削減低毛利帶寬運(yùn)營業(yè)務(wù)；系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)為903萬，同比減少約2,700萬；分布式光伏服務(wù)業(yè)務(wù)為887萬。22年公司毛利率下滑1.1pct至28.19%，主要系數(shù)據(jù)中心上架進(jìn)度放緩以及高成本電價(jià)，拖累整體毛利率水平。
　　 23Q1營收業(yè)績回升，費(fèi)用率改善。23Q1營收3.2億元，同比+18.8%，環(huán)比+18.2%；歸母0.44億元，同比+4.5%，環(huán)比-19%；扣非0.42億元，同比+36.5%，環(huán)比+261.5%，扣非環(huán)比增長較快主要系22Q4所得稅優(yōu)惠；EBITDA為1.29億元，對應(yīng)EBITDA率為40.35%，環(huán)比提升1.2pct，改善源自上架率的提升&電費(fèi)穩(wěn)定。IDC業(yè)務(wù)發(fā)展整體提速，廊坊固安數(shù)據(jù)中心、廣州南沙大崗數(shù)據(jù)中心等項(xiàng)目的首期交付后帶來收入增量逐步釋放。
　　23Q1毛利率環(huán)比上升2.8pct至28.77%，其中期間費(fèi)用率同比下滑4.30pct至13.92%，公司銷售/管理/研發(fā)/財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別同比-0.15pct/-1.0pct/-0.82pct/-2.32pct。
　　公司項(xiàng)目儲(chǔ)備豐富，23年將實(shí)現(xiàn)大量交付。截至2023Q1，公司固定資產(chǎn)較期初大幅增加8.50億元，達(dá)到21.61億元；在建工程17.89億元，較期初大幅減少7.10億元，主要系報(bào)告期內(nèi)部分?jǐn)?shù)據(jù)中心機(jī)房轉(zhuǎn)固所致，公司項(xiàng)目已經(jīng)可投入使用。截至2022年末，公司在北京、廣州、深圳、?？?、南寧、廊坊擁有12個(gè)自建自營數(shù)據(jù)中心，可用機(jī)柜約為2.20萬個(gè)。公司機(jī)柜儲(chǔ)備豐富，目前在手項(xiàng)目有5個(gè)數(shù)據(jù)中心，包括廊坊固安（2.5萬個(gè)）、廣州南沙（1萬個(gè)）、天津武清（1.2萬個(gè)）、江西南昌（0.22萬個(gè)）、云南昆明（首期規(guī)劃0.33萬個(gè)）項(xiàng)目，合計(jì)5.25萬個(gè)機(jī)柜。此外公司在23Q1以3.1億元對價(jià)收購成都萬達(dá)，成為“東數(shù)西算”工程在成渝國家算力樞紐節(jié)點(diǎn)的重要戰(zhàn)略布局。
　　盈利預(yù)測及投資建議：奧飛數(shù)據(jù)作為華南IDC新起之秀，目前公司項(xiàng)目儲(chǔ)備豐富，將于23年大規(guī)模放量交付，為公司后續(xù)成長帶來支撐。我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年歸母凈利潤分別為1.99億元、3.12億元和4.69億元，對應(yīng)PE為53倍、34倍和22倍，預(yù)計(jì)公司2022-2024年EBITDA分別為5.70億元、8.98億元和12.49億元，對應(yīng)EV/EBITDA分別為25倍、18倍、13倍，維持“買入”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示1、市場競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)；
　　2、投資不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。