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>> 中郵證券-歐派家居(603833)衣柜及配套業(yè)務(wù)引領(lǐng)增長,定制龍頭業(yè)績穩(wěn)中有進(jìn)-230426
上傳日期:   2023/4/27 大?。?/td>   754KB
格式:   pdf  共5頁 來源:   中郵證券
評級:   買入 作者:   楊維維
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事件:
  公司發(fā)布2022年年報(bào):
  公司2022年實(shí)現(xiàn)收入224.80億元,同比+9.97%;歸母凈利潤26.88億元,同比+0.86%;扣非后歸母凈利潤25.92億元,同比+3.27%。
  其中,2022Q4公司實(shí)現(xiàn)收入62.11億元,同比+2.83%;歸母凈利潤6.98億元,同比+26.41%;扣非后歸母凈利潤6.72億元,同比+35.24%。
  2022年公司收入穩(wěn)中有進(jìn),利潤增長表現(xiàn)好于收入端。
  此外,公司擬派發(fā)現(xiàn)金紅利10.75億元(含稅),占2022年度歸母凈利潤的40%。
  衣柜及配套業(yè)務(wù)引領(lǐng)增長,整裝領(lǐng)域優(yōu)勢擴(kuò)大分產(chǎn)品看,2022年公司廚柜、衣柜及配套品、衛(wèi)浴、木門、其他產(chǎn)品分別實(shí)現(xiàn)收入71.73、121.39、10.35、13.46、3.08億元,同比分別-4.73%、+19.34%、+4.63%、+8.85%、+40.64%,其中,除廚柜業(yè)務(wù)略有下滑外,其他業(yè)務(wù)均呈不同程度的增長,且公司衣柜及配套品
  業(yè)務(wù)是公司整體收入增長的主要引擎,行業(yè)龍頭地位彰顯。
  分渠道看,2022年公司直營店、經(jīng)銷店、大宗業(yè)務(wù)和其他渠道分別實(shí)現(xiàn)收入7.06、175.82、34.95、2.18億元,同比分別+20.12%、+12.13%、-4.85%、+6.47%,其中,公司零售渠道收入穩(wěn)步增長,大宗業(yè)務(wù)嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn),同比略有下滑。此外,公司整裝大家居業(yè)務(wù)高速發(fā)展,公司持續(xù)推進(jìn)與頭部裝企合作,推進(jìn)V8運(yùn)營系統(tǒng)和“經(jīng)營1+8”體系創(chuàng)新以及產(chǎn)品升級,不斷擴(kuò)大公司在整裝領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢。
  分品牌看,2022年歐派、歐鉑麗、歐鉑尼等三大品牌分別實(shí)現(xiàn)收入188.14、18.41、13.46億元,同比分別+7.77%、+29.13%、+8.85%,主品牌收入穩(wěn)健,子品牌增速靚麗,其中,歐鉑麗持續(xù)發(fā)揮品類融合
  大家居能力,業(yè)績穩(wěn)步增長。分門店看,2022年門店方面,2022年歐派廚柜(含廚衣綜合)、歐派衣柜(整家定制)、歐派衛(wèi)浴、歐鉑麗、歐鉑尼分別凈變化+20/+9/+11/+65/+35至2497/2210/816/1054/1056家,其中,歐鉑麗門店首次突破千家,助推業(yè)績高增。
 
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