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主要觀點：
　　事件概況
　　2023年4月6日朗新科技發(fā)布2023年一季報。2023年一季度公司實現營業(yè)收入6.53億元，同比下降22.31%；歸母凈利潤0.20億元，同比下降61%；扣非歸母凈利潤0.034億元，同比下降93%。
　　一季度業(yè)績有所波動，全年增長目標不變
　　營收端，2023Q1公司實現營業(yè)收入6.53億元，同比減少22.31%。主要系：1）互聯網電視業(yè)務22Q1基數較高，23Q1同比下降1.7億元，全年看會恢復，主要是招標節(jié)奏的原因；2）22年Q1有6000萬的敦售業(yè)務，今年沒有計入報表；3）新電途虧損1600萬，效率進一步提升，環(huán)比虧損收窄。
　　利潤端，公司實現歸母凈利潤0.2億元，同比下降61%。主要系：1）成本端有所上升，銷售費用、管理費用、研發(fā)費用率同比分別增長9.34/3.38/3.15pcts。
　　毛利率端，2023年一季度公司毛利率43.18%，同比減少7.86pcts，主要由于確認收入遞延，成本前置，營業(yè)成本中技術服務費的大幅提高。
　　聚合充電業(yè)務表現亮眼，“新電途”經營數據持續(xù)高增2023年一季度公司持續(xù)加大新電途領域的業(yè)務拓展投入，我們預計今年全年“新電途”營收約5億元，同增約100%，成本端仍屬于投入期，2023年一季度經營虧損對上市公司凈利潤的影響約為1600萬元。從聚合充電量來看，2023年一季度公司平臺聚合充電量超7億度，充電設備覆蓋量超過80萬，單季度新增充電設備超10萬，平臺注冊用戶達到650萬，新增用戶超過100萬，3月份公共充電市占率超過10%，一季度充電服務分成收入同比實現翻倍以上增長。我們認為得益于公司持續(xù)的市場拓展投入以及新能源車配套設施的需求，公司“新電途”業(yè)務有望在近年持續(xù)保持具有爆發(fā)力的增速并逐步開始利潤釋放。
　　深耕電力信息化行業(yè)，打造多樣化的業(yè)務生態(tài)
　　一方面，公司深耕能源行業(yè)，助力國家電網、南方電網、能源集團等客戶實現數字化升級；另一方面，依托于公司過去在電力行業(yè)的技術及資源積累，開展能源需求側的服務和運營，通過聚合分布式光伏、電動汽車、中小工商業(yè)、居民端等需求側資源，為終端用戶構建多種能源服務新場景。目前，公司的能源互聯網平臺已從生活繳費、聚合充電等能源服務場景延伸到市場化售電、需求響應等能源運營場景，并正在結合分布式光伏云平臺、儲能等打通能源供需，形成更加豐富的能源互聯網平臺業(yè)務。
　　投資建議
　　我們預計公司2023-2025年分別實現收60/76/95億元，同比增長33%/27%/24%；實現歸母凈利潤9.1/12/16億元，同比增長77%/35%/31%，維持“買入”評級。
　　風險提示
　　1）研發(fā)突破不及預期；2）政策支持不及預期；3）項目交付不及預期。