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一、含權(quán)債基規(guī)模業(yè)績(jī)變化分析
　　1.截至2023年一季度末，全市場(chǎng)共有含權(quán)債基1615只，較2022年四季度末增加了28只；合計(jì)規(guī)模19664.36億元，環(huán)比減少623.67億元，跌破2萬(wàn)億元大關(guān)；
　　2.超過(guò)七成的含權(quán)債基份額環(huán)比下滑，低倉(cāng)位含權(quán)債基、固收+基金、高倉(cāng)位含權(quán)債基份額環(huán)比下滑基金占比分別為71.7%和79.0%和77.4%；
　　3.2022年一季度，低倉(cāng)位含權(quán)債基、固收+基金、高倉(cāng)位含權(quán)債基的收益率中位數(shù)分別為1.27%、1.38%和1.94%，最大回撤中位數(shù)為-0.41%、-1.15%和-1.77%，部分頭部績(jī)優(yōu)產(chǎn)品一季度收益超過(guò)5%。
　　二、含權(quán)債基資產(chǎn)配置及行業(yè)個(gè)股選擇分析
　　1.2023年一季度末，低倉(cāng)位含權(quán)債基、固收+基金、高倉(cāng)位含權(quán)債基份額的股票倉(cāng)位均值為7.08%、18.07%和23.81%，可轉(zhuǎn)債倉(cāng)位均值分別為4.79%、4.10%和20.19%；
　　2.環(huán)比來(lái)看，不同風(fēng)險(xiǎn)分類產(chǎn)品均增持了股票資產(chǎn)，低倉(cāng)位含權(quán)債基、固收+基金、高倉(cāng)位含權(quán)債基的股票倉(cāng)位均值分別環(huán)比上升1.44%、0.84%和1.34%；低倉(cāng)位含權(quán)債基、固收+基金小幅增持可轉(zhuǎn)債，配置比例環(huán)比上升0.36%和0.22%；
　　3.固收+基金和高倉(cāng)位含權(quán)債基整體減持利率債（環(huán)比下降2.68%/0.83%），加倉(cāng)信用債（環(huán)比上升1.48%/1.35%）；
　　4.2023年一季度末，含權(quán)債基前五大重倉(cāng)行業(yè)為食品飲料、港股、電子、電力設(shè)備及新能源、基礎(chǔ)化工；低倉(cāng)位含權(quán)債基大幅超配國(guó)防軍工、交通運(yùn)輸、電力及公用事業(yè)；固收+基金超配食品飲料、電力設(shè)備及新能源、電力及公用事業(yè)、有色金屬；高倉(cāng)位含權(quán)債基超配港股、非銀金融；
　　5.環(huán)比來(lái)看，含權(quán)債基加倉(cāng)TMT行業(yè)減倉(cāng)金融行業(yè)，計(jì)算機(jī)配置比例環(huán)比增加1.47%，銀行配置比例環(huán)比減少3.21%；
　　6.相比主動(dòng)權(quán)益基金，含權(quán)債基超配非銀金融、銀行、煤炭、電力及公用事業(yè)等低估值、高股息的價(jià)值風(fēng)格行業(yè)；低配醫(yī)藥、電力設(shè)備與新能源、食品飲料、計(jì)算機(jī)等成長(zhǎng)性強(qiáng)、市場(chǎng)資金集中的熱門行業(yè)；
　　7.含權(quán)債基重倉(cāng)個(gè)股包括貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代、五糧液、騰訊控股等公募集中配置標(biāo)的，相對(duì)偏好配置美的集團(tuán)、中國(guó)建筑、招商銀行、長(zhǎng)江電力、中國(guó)平安等價(jià)值風(fēng)格標(biāo)的。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　本報(bào)告基于歷史數(shù)據(jù)分析，不構(gòu)成任何投資建議；本報(bào)告分析結(jié)論不代表對(duì)于未來(lái)市場(chǎng)變化趨勢(shì)的預(yù)測(cè)；本報(bào)告中具體基金產(chǎn)品數(shù)據(jù)均來(lái)自于基金定期報(bào)告。