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基金經(jīng)理簡介
　　基金經(jīng)理陳小鷺，曾在華泰聯(lián)合證券擔(dān)任研究員。2011年加入工銀瑞信基金管理有限公司，現(xiàn)任研究部高級研究員、基金經(jīng)理。2018年11月起任工銀瑞信國家戰(zhàn)略主題股票型證券投資基金基金經(jīng)理。目前在管產(chǎn)品4只，在管總規(guī)模32.21億元。在管基金工銀國家戰(zhàn)略主題，自2018年11月管理以來，任期總回報190.57%，年化回報28.19%，同類排名38/321，相對滬深300的超額收益為161.47%。
　　代表基金——工銀國家戰(zhàn)略主題（001719.OF）
　　業(yè)績表現(xiàn)：從絕對收益來看，截至2023年3月31日，任期總回報達190.57%，年化回報28.19%，同類排名38/321，日度、月度、季度正收益比例分別為51.86%、57.69%、64.71%。從相對收益來看，截至2023年3月31日，任職以來相對滬深300的超額收益達161.47%，相對偏股混合的超額收益達99.35%，長期業(yè)績表現(xiàn)較為突出。
　　持有體驗：自基金經(jīng)理任職以來，每年正收益交易日占比平均為51.86%。歷史數(shù)據(jù)回測顯示，在單次買入該基金的情況下，持有3個月盈利的概率為68.38%，平均收益為7.24%；持有6個月盈利的概率為81.97%，平均收益為13.66%；持有1年盈利的概率為82.18%，平均收益為30.14%。整體來看，基金勝率較高，并且隨著持有時間的拉長，平均收益有明顯提升。
　　板塊配置比例變化較穩(wěn)定，歷史長期偏好金融地產(chǎn)、周期、TMT板塊，近兩年逐漸增配金融地產(chǎn)板塊。自基金經(jīng)理任職以來，TMT、中游制造、醫(yī)藥、周期、消費、金融地產(chǎn)平均配置比例分別為23.24%、12.06%、2.14%、23.46%、3.88%、35.22%，整體來看，相對偏好金融地產(chǎn)、周期、TMT板塊。截至2022年H2，基金最新板塊配置比例為中游制造板塊6.85%、醫(yī)藥板塊10.83%、周期板塊22.9%、消費板塊7.81%、金融地產(chǎn)板塊51.62%。
　　超額收益主要來源于精選個股。將Brinson分析結(jié)果中的交互收益合并至選股收益中，從結(jié)果來看，一方面基金可以較為穩(wěn)定獲取超額收益，基金經(jīng)理任期內(nèi)，9個報告期中有9個超額收益為正，超額勝率高達100%，歷史各期平均超額收益為10.19%；另一方面，個股選擇、行業(yè)配置歷史各期平均超額貢獻分別為7.60%、2.59%，超額收益主要來源于個股選擇。陳小鷺總體上秉承自上而下的投資理念，在把握行業(yè)Beta的基礎(chǔ)上，精選個股尋找Alpha。
　　風(fēng)險提示：本報告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計、測算，文中部分?jǐn)?shù)據(jù)有一定滯后性，同時存在第三方數(shù)據(jù)提供不準(zhǔn)確風(fēng)險；對基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不能保證未來的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議；產(chǎn)品的表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、行業(yè)基本面超預(yù)期變動、市場波動、風(fēng)格轉(zhuǎn)換等多重因素影響，存在一定波動風(fēng)險，投資者需充分認(rèn)知自身風(fēng)險偏好以及風(fēng)險承受能力，基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。