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事件：
　　聯(lián)華電子（UMC，2303.TW）于4月26日發(fā)布2023Q1財(cái)報(bào)，23Q1單季營(yíng)收542.09億新臺(tái)幣，環(huán)比-20.1%/同比-14.5%，歸母凈利潤(rùn)161.83億新臺(tái)幣，環(huán)比-15.1%/同比-19.5%。綜合財(cái)報(bào)及交流會(huì)議信息，總結(jié)要點(diǎn)如下：
　　評(píng)論：
　　1、23Q1產(chǎn)能利用率下降至70%，營(yíng)收與歸母凈利潤(rùn)同環(huán)比均明顯下滑。
　　1）營(yíng)收與業(yè)績(jī)情況：?jiǎn)渭径葘?shí)現(xiàn)營(yíng)收542.09億新臺(tái)幣，環(huán)比-20.1%/同比-14.5%；毛利率35.5%，環(huán)比-7.4ppts，高于指引（22Q4指引30%左右）；歸母凈利潤(rùn)161.83億新臺(tái)幣，環(huán)比-15.1%/同比-19.5%，23Q1業(yè)績(jī)下滑主要是由于全球晶圓市場(chǎng)疲軟和不利的匯率因素；2）產(chǎn)能、產(chǎn)能利用率及ASP：由于大部分終端市場(chǎng)需求的大幅放緩和半導(dǎo)體行業(yè)庫(kù)存持續(xù)調(diào)整，23Q1單季晶圓出貨量186.2萬(wàn)片（折合8寸），環(huán)比下降17.5%，符合22Q4指引（環(huán)比下滑17%-19%），產(chǎn)能利用率同比降低超20pcts至70%。受產(chǎn)品組合優(yōu)化影響，ASP小幅上升至975美元/片（折合8寸）。
　　2、23Q1汽車/工業(yè)產(chǎn)品收入環(huán)比微升，22/28nm收入占比環(huán)比下滑。
　　1）按下游應(yīng)用拆分：23Q1通信占比44%，收入239億新臺(tái)幣，環(huán)比-22%；計(jì)算機(jī)占比9%，收入49億新臺(tái)幣，環(huán)比-40%；消費(fèi)電子占比24%，收入130億新臺(tái)幣，環(huán)比-23%；汽車/工業(yè)等收入125億新臺(tái)幣，收入環(huán)比+2%，占比23%；2）按地區(qū)拆分：23Q1北美收入占比為31%，環(huán)比+1pcts；23Q1亞洲收入占比為50%，環(huán)比下降4pcts；3）按制程拆分：22/28nm約占26%，環(huán)比-2pcts，40nm及以下占41%。
　　3、23H1市場(chǎng)復(fù)蘇不及預(yù)期，預(yù)期23Q2產(chǎn)能利用率環(huán)比小幅上升。
　　1）23Q2指引：晶圓出貨量將環(huán)比持平，以美元計(jì)ASP將環(huán)比持平。毛利率預(yù)計(jì)介于34%~36%之間，指引中值環(huán)比持平；2）資本支出：23Q1資本支出為9.98億美元，占全年支出指引的33%。公司下半年將鎖定資本支出水平，并維持全年30億美元資本支出目標(biāo)不變；3）產(chǎn)能和產(chǎn)能利用率：23Q1產(chǎn)能利用率為70%，符合指引預(yù)期。預(yù)計(jì)23Q2產(chǎn)能利用率介于70%~73%之間，產(chǎn)能將略微提升至262.6萬(wàn)片/月（折合8寸）；4）市場(chǎng)與供應(yīng)鏈：23Q1庫(kù)存消化低于預(yù)期，23H1晶圓市場(chǎng)仍處于疲軟狀態(tài)，未來(lái)幾個(gè)月未見(jiàn)市場(chǎng)需求有明顯復(fù)蘇跡象。盡管汽車應(yīng)用領(lǐng)域已達(dá)到增長(zhǎng)頂點(diǎn)，但公司仍對(duì)汽車業(yè)務(wù)有很大信心。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)；折舊成本上升風(fēng)險(xiǎn)；28nm產(chǎn)線擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；客戶需求低于預(yù)期；宏觀經(jīng)濟(jì)及政策風(fēng)險(xiǎn)。