>> 銀河證券-家用電器行業(yè)點(diǎn)評報告：基金重倉比例提升，白電提升幅度較大-230427
| 上傳日期： |
2023/4/28 |
大?。?/td>
| 1322KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
李冠華 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
事件：公募基金23Q1重倉股數(shù)據(jù)披露完畢，我們對公募基金在家用電器板塊的持倉情況進(jìn)行了統(tǒng)計和分析。
23Q1基金重倉家電持股環(huán)比提升。2023Q1家電板塊基金重倉持股市值比例為1.96%，較2022Q4增加了0.34PCT。一季度家用電器板塊市場關(guān)注度有所提升，基金重倉比例環(huán)比改善，但仍處于近十年的底部區(qū)域。2023Q1家電行業(yè)超配比例為0.38%，低于2010年至今的平均值（2.11%）。通過對公募基金家電行業(yè)持股數(shù)據(jù)與申萬家電行業(yè)指數(shù)收盤價變化數(shù)據(jù)進(jìn)行對比分析，發(fā)現(xiàn)家電行業(yè)指數(shù)漲跌幅與基金持股占比、基金超配比的相關(guān)性分別為17.45%和16.18%。公募基金的資金配置主要集中在白電板塊，2023Q1配置比例上升，從0.90%到1%，黑電、廚電、小家電、零部件板塊配置比例均有所提升，提升幅度分別為0.11、0.01、0.08和0.04PCT，照明板塊行業(yè)持倉有所下降，配置比例下降了0.01PCT。
基金持家電股市值占行業(yè)市值比例提升。2023Q1基金重倉家電股市值占家電板塊自由流通市值比為6.95%，相比22Q4增加了0.75PCT。分板塊來看，2023Q1公募基金持有白電子板塊股票市值占家電行業(yè)自由流通總市值比最高為3.55%。黑電、廚電、小家電、零部件和照明的占比分別為0.76%、0.09%、0.70%、1.85%和0.0018%。
板塊持倉分化。從公募基金重倉持有市值的角度來看，基金持有市值排名前三的分別為美的集團(tuán)、海爾智家和三花智控，重倉市值為1333113.17、1091671.97、1075301.52萬元。分板塊來看，白電依然為基金配置重點(diǎn)，一季度由于板塊基本面表現(xiàn)較好，基金呈現(xiàn)加倉趨勢，美的集團(tuán)、海爾智家和格力電器的重倉持有量分別為460、178和271只，環(huán)比變動36、-58和69只，持股占流通比環(huán)比+0.19、-0.29和1.41PCT。23Q1前3和前5名重倉股票的持有市值占基金重倉持有家電股總市值的55.66%和74.52%，分別減少了7.91PCT和7.33PCT。
投資建議：2023Q1基金重倉家電比例為1.96%，環(huán)比提升0.34PCT，整體來看仍處于較低位置。隨著居民消費(fèi)信心逐步恢復(fù)、地產(chǎn)景氣度向好，行業(yè)景氣度有望改善。建議關(guān)注三條投資主線，一、業(yè)績經(jīng)營穩(wěn)健的白電龍頭，推薦美的集團(tuán)、格力電器和海爾智家。二、受益于地產(chǎn)改善的廚電龍頭，推薦老板電器、火星人和億田智能。三、景氣度有望回升的清潔電器龍頭，推薦科沃斯和石頭科技。
風(fēng)險提示：原材料價格變動的風(fēng)險；房地產(chǎn)改善不及預(yù)期的風(fēng)險；新興品類景氣度下滑的風(fēng)險。
|
|
