久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2022年年報(bào)&2023年一季報(bào)，2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1290億元，同比增長(zhǎng)59%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)148億元，同比增長(zhǎng)63%；擬每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.4元（含稅）。2023年一季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入283億元，同比增長(zhǎng)52%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)36億元，同比增長(zhǎng)37%。
　　硅片及組件銷售穩(wěn)健增長(zhǎng)，2023年硅片/組件出貨目標(biāo)為130/85GW（含自用）。
　?。?）2022年公司單晶硅片出貨量同比增長(zhǎng)21.50%至85.06GW（其中對(duì)外銷售42.52GW），單晶組件出貨量同比增長(zhǎng)21.39%至46.76GW（其中對(duì)外銷售46.08GW）。在硅料價(jià)格處于高位、疊加美國(guó)市場(chǎng)受到WRO、反規(guī)避調(diào)查等負(fù)面影響所帶來(lái)的滯港倉(cāng)儲(chǔ)等費(fèi)用壓力背景下，2022年公司硅片業(yè)務(wù)毛利率同比減少9.93個(gè)pct至17.62%，組件及電池業(yè)務(wù)毛利率同比減少3.41個(gè)pct至13.65%。公司2023年出貨量目標(biāo)為硅片130GW（含自用），電池、組件85GW（含自用），計(jì)劃實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入超過(guò)1600億元。
　　（2）2023Q1，公司硅片出貨同比增長(zhǎng)29.74%至23.82GW（含自用），組件出貨同比增長(zhǎng)78.48%至12.6GW。此外，硅料價(jià)格高位使得公司參股通威四川永祥及云南通威持續(xù)帶來(lái)可觀的投資收益，2023Q1實(shí)現(xiàn)投資凈收益12.41億元。
　　各環(huán)節(jié)產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，氫能新業(yè)務(wù)拓展初見(jiàn)成效。
　?。?）2022年底公司硅片/電池/組件產(chǎn)能分別達(dá)到133/50/85GW，隨著全球光伏需求穩(wěn)步提升，公司持續(xù)加大各環(huán)節(jié)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的建設(shè)力度，預(yù)計(jì)2023年底硅片/電池/組件產(chǎn)能分別達(dá)到190/110/130GW，以保障公司各產(chǎn)品出貨量的提升和市占率的維持。
　?。?）公司加快氫能等新業(yè)務(wù)拓展，2022年成功中標(biāo)我國(guó)首個(gè)萬(wàn)噸級(jí)光伏綠氫示范項(xiàng)目—中石化庫(kù)車綠氫示范項(xiàng)目并首次躋身國(guó)內(nèi)電解水制氫設(shè)備出貨量前三，并于2023年4月以排名第一的成績(jī)中標(biāo)全球最大綠氨示范項(xiàng)目—吉林大安風(fēng)光制綠氫合成氨一體化示范項(xiàng)目的15套1000Nm3/h電解水制氫系統(tǒng)訂單。
　　維持“買入”評(píng)級(jí)：硅片及組件環(huán)節(jié)競(jìng)爭(zhēng)加劇，審慎起見(jiàn)我們下調(diào)盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司23-25年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)187.66/206.68/228.69億元（下調(diào)2%/下調(diào)7%/新增），對(duì)應(yīng)EPS2.48/2.73/3.02元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)23-25年P(guān)E為15/13/12倍。光伏行業(yè)高景氣度持續(xù)，公司作為單晶硅片龍頭出貨及盈利行業(yè)領(lǐng)先，采取全球化戰(zhàn)略未來(lái)組件出貨亦有望保持行業(yè)第一，且BIPV及氫能等新興業(yè)務(wù)將打開公司未來(lái)增長(zhǎng)空間，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：地緣政治因素致海外光伏裝機(jī)需求不急預(yù)期；硅片環(huán)節(jié)競(jìng)爭(zhēng)格局加劇至盈利能力大幅下降，組件出貨不及預(yù)期。