久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：4月27日，公司發(fā)布22年年報(bào)與23年一季報(bào)。公司22年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1289.98億元，同比增長(zhǎng)60.03%；歸母凈利潤(rùn)148.12億元，同比增長(zhǎng)63.02%。
　　分季度來(lái)看，公司22Q4實(shí)現(xiàn)營(yíng)收419.63億元，同比增長(zhǎng)71.97%；歸母凈利潤(rùn)38.36億元，同比增長(zhǎng)150.71%。公司23Q1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收283.19億元，同比+52.35%，歸母凈利潤(rùn)36.37億元，同比+36.55%。公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要來(lái)源于下游需求上漲帶來(lái)的銷量提升。
　　硅片、組件出貨量同比提升，龍頭地位穩(wěn)固。2022年，公司實(shí)現(xiàn)單晶硅片出貨量85.06GW，其中對(duì)外銷售42.52GW，自用42.54GW，銷量同比+25%；實(shí)現(xiàn)單晶組件出貨量46.76GW，其中對(duì)外銷售46.08GW，自用0.68GW，在上半年出貨量?jī)H為行業(yè)第三的情況下，全年出貨量反超至第一位，連續(xù)三年保持行業(yè)出貨第一?；仡?2年，在面對(duì)硅料價(jià)格波動(dòng)與海外貿(mào)易壁壘等因素時(shí)，公司及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，適度調(diào)整開工率，并將銷售重心轉(zhuǎn)向歐洲等其他重要市場(chǎng)，保持了海外產(chǎn)能生產(chǎn)的連續(xù)性，實(shí)現(xiàn)了較高的出貨量，體現(xiàn)了公司強(qiáng)大的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力。展望23年，目前硅料價(jià)格處于下行區(qū)間，或?qū)⒋碳は掠螛I(yè)主的裝機(jī)需求，隆基出貨量有望再創(chuàng)新高，根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，23年組件與硅片的出貨量將達(dá)到85/130GW，同比+82%/+53%。
　　硅片、電池、組件并駕齊驅(qū)，垂直一體化產(chǎn)能擴(kuò)張鑄就競(jìng)爭(zhēng)力。硅片方面，目前鄂爾多斯年產(chǎn)46GW單晶硅幫和切片項(xiàng)目正在建設(shè)過(guò)程中，預(yù)計(jì)23年6月開始投產(chǎn)；電池片方面，公司泰州樂(lè)葉4GW項(xiàng)目已部分投產(chǎn)，該項(xiàng)目采用隆基獨(dú)有的HPBC技術(shù)，鄂爾多斯30GWTOPCon電池項(xiàng)目預(yù)計(jì)于今年8月開始投產(chǎn)；組件方面，新建產(chǎn)能中，嘉興10GW組件已部分投產(chǎn)，蕪湖10GW項(xiàng)目已于今年4月開始投產(chǎn)。公司各環(huán)節(jié)均處于快速擴(kuò)張階段，根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，預(yù)計(jì)23年底公司硅片、電池片與組件產(chǎn)能將達(dá)到190/110/130GW。
　　加碼氫能領(lǐng)域，打造綠色能源解決方案綜合服務(wù)商。公司堅(jiān)持推動(dòng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，加快推進(jìn)氫能業(yè)務(wù)，為全球提供高效、經(jīng)濟(jì)的清潔能源解決方案，推動(dòng)全球能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。2022年，公司成功中標(biāo)了我國(guó)首個(gè)萬(wàn)噸級(jí)光伏綠氫示范項(xiàng)目——中國(guó)石化新星新疆庫(kù)車綠氫示范項(xiàng)目。23年2月，公司發(fā)布ALKHi1系列產(chǎn)品，直流電耗滿載狀況下低至4.1kwh/Nm3，在2500A/㎡電流密度下，更可低至4.0kwh/Nm3。
　　投資建議：我們預(yù)計(jì)22-24年公司營(yíng)收為1615/1938/2234億元，歸母凈利潤(rùn)為184.54/242.71/280.56億元，對(duì)PE為14X/11X/9X，公司為硅片與組件雙龍頭，有望受益于光伏行業(yè)的持續(xù)高景氣，一體化產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，盈利能力或?qū)⒊掷m(xù)提升，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)際貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)能不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)等。