>> 東方證券-4月政治局會議點評：乘勢而上穩(wěn)增長-230503
| 上傳日期： |
2023/5/3 |
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| 266KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
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作者： |
陳至奕,陳瑋,孫金霞 |
| 下載權限： |
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研究結論
事件：中共中央政治局4月28日召開會議，分析研究當前經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟工作。
今年經(jīng)濟的良好開局意味著全年大概率能夠?qū)崿F(xiàn)“5%左右”的經(jīng)濟增長目標，本次會議也認為“經(jīng)濟增長好于預期”，但同時指出“我國經(jīng)濟運行好轉(zhuǎn)主要是恢復性的，內(nèi)生動力還不強，需求仍然不足”，表明政策大方向不改。本次會議的政策基調(diào)基本上是去年底中央經(jīng)濟工作會議和“兩會”的延續(xù)，并且繼續(xù)強調(diào)呵護市場信心，同時也有不少新提法：
（一）對產(chǎn)業(yè)政策的重視邊際提升，而且相較于以往同期政治局會議，較多提及具體行業(yè)。去年底中央經(jīng)濟工作會議和《政府工作報告》都將內(nèi)需置于主要任務之首，而本次會議的第一項主要任務則是“加快建設以實體經(jīng)濟為支撐的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系“，表明產(chǎn)業(yè)發(fā)展的優(yōu)先級提升，未來可能會出臺更多產(chǎn)業(yè)政策，尤其是本次會議明確提到的新能源汽車、儲能和人工智能。決策層一直非常關注人工智能的發(fā)展，早在2017年國務院就出臺了《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》，而在政治局這樣的高規(guī)格會議上提及人工智能這一新興行業(yè)，重視程度的提高可見一斑。作為與新能源、新一代信息技術等并列的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，人工智能的發(fā)展目標直指海外先進水平，預計將自上而下地支持其發(fā)展。政府將如何營造創(chuàng)新生態(tài)環(huán)境？1）場景打造：人工智能“吃數(shù)據(jù)”，因此首先需要形成產(chǎn)生數(shù)據(jù)的場景，然后才能利用數(shù)據(jù)來訓練人工智能；2）算力基建：這也是政府最容易直接支持的領域；3）鼓勵頭部平臺企業(yè)探索創(chuàng)新：雖然“國產(chǎn)ChatGPT”和海外尚有差距，但國內(nèi)頭部企業(yè)緊跟海外新動向、積極參與創(chuàng)新和競爭，依然是推動人工智能發(fā)展的重要力量。
（二）金融風險聚焦中小銀行、保險和信托改革化險工作。本次會議關于“防風險”的表述與“兩會”一脈相承，依次是金融風險、地產(chǎn)風險和地方債務問題?！皟蓵敝赋鲆胺乐剐纬蓞^(qū)域性、系統(tǒng)性金融風險”，與兩會相比，本次會議的表述更有針對性，特別指出了中小銀行、保險和信托，這三大領域也在銀保監(jiān)會2023年工作會議提出的重點任務之中。
（三）在超大特大城市積極穩(wěn)步推進城中村改造和“平急兩用”公共基礎設施建設。改造城中村有望促進建筑和地產(chǎn)投資，也能更好滿足新市民居住需求，是公共服務補短板的一部分；“平急兩用”公共基礎設施建設首次在高規(guī)格會議中出現(xiàn)，但相關部署已經(jīng)落地。近期北京平谷區(qū)召開了“平急兩用”設施建設現(xiàn)場會，參會的包括發(fā)改委、農(nóng)村農(nóng)業(yè)部、國家疾控局、國家開發(fā)銀行、以及廣州、成都等超大特大城市及所屬省份相關負責同志，可見該項目涉及了城市基建、鄉(xiāng)村振興與醫(yī)療應急等領域，這既是新冠防治經(jīng)驗的落實，也是城市規(guī)劃理念的轉(zhuǎn)變，可能會帶來相當規(guī)模的投資，如民宿、酒店、醫(yī)療服務點、物流樞紐等等，未來有望在更多大城市推廣。
（四）更注重激活市場主體的內(nèi)生動能，首提“把發(fā)揮政策效力和激發(fā)經(jīng)營主體活力結合起來”。本次會議還提到了三項與激活經(jīng)營主體活力相關的具體措施：1）下決心從根本上解決企業(yè)賬款拖欠問題；2）發(fā)揮好政府投資和政策激勵的引導作用，有效帶動激發(fā)民間投資；3）推動平臺企業(yè)規(guī)范健康發(fā)展，鼓勵頭部平臺企業(yè)探索創(chuàng)新。可見下一階段將更加強調(diào)市場主體的內(nèi)生動能，從以政府投資托底經(jīng)濟轉(zhuǎn)向鼓勵企業(yè)、個體工商戶擴大投資和經(jīng)營。
（五）自貿(mào)區(qū)和自貿(mào)港對接國際高標準經(jīng)貿(mào)規(guī)則。對外開放方面有兩點增量，一是提高了外資的重要性，會議指出“要把吸引外商投資放在更加重要的位置”；二是支持有條件的自貿(mào)試驗區(qū)和自由貿(mào)易港對接國際高標準經(jīng)貿(mào)規(guī)則，從年初外資高管密集訪華到本次會議對外資的重視，均表明今年將進一步推進對外開放。
風險提示
疫情反彈影響經(jīng)濟增長；地緣政治風險演繹超預期
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