久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

明確雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略主線(xiàn)，盈利能力改善。2022年公司進(jìn)一步明確了雙輪驅(qū)動(dòng)的戰(zhàn)略主線(xiàn)，全力聚焦消費(fèi)電子和新能源兩大核心賽道，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收316億元，同比下降1%，歸母凈利潤(rùn)24億元，同比增長(zhǎng)27%，扣非歸母凈利潤(rùn)21億元，同比增長(zhǎng)35%，毛利率17.6%，同比增長(zhǎng)2.9pct，凈利率7.5%，同比增長(zhǎng)1.7pct。23Q1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收65億元，同比下降11%，歸母凈利潤(rùn)5億元，同比增長(zhǎng)29%，扣非歸母凈利潤(rùn)3億元，同比下降8%，其中包含LED業(yè)務(wù)的虧損，公司繼續(xù)推進(jìn)鹽城東山（主要從事LED封裝業(yè)務(wù)）的股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)舨话摌I(yè)務(wù)虧損影響，Q1扣非歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)30%以上。
　　 PCB業(yè)務(wù)全球領(lǐng)先，收購(gòu)車(chē)載屏工廠。2022年公司PCB業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收218億元，同比增長(zhǎng)6%，毛利率21.0%，同比增長(zhǎng)5.5pct，根據(jù)Prismark，公司行業(yè)排名已位居全球前三。子公司維信電子是全球前三的FPC制造商，能為AR/VR等客戶(hù)提供FPC產(chǎn)品。觸控面板及液晶顯示模組業(yè)務(wù)和LED顯示器件業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收34億元和17億元，同比下降34%和35%。液晶顯示模組銷(xiāo)售量同比下降51%，主要由于國(guó)內(nèi)品牌手機(jī)和筆記本電腦等消費(fèi)類(lèi)電子客戶(hù)產(chǎn)品銷(xiāo)量大幅下滑。23Q1公司成功收購(gòu)JDI旗下的全球前五車(chē)載屏工廠蘇州晶端，進(jìn)入車(chē)載屏領(lǐng)域。
　　新能源業(yè)務(wù)快速成長(zhǎng)。2022年公司新能源業(yè)務(wù)收入約為24億元，23Q1約為12億元，同比增長(zhǎng)約130%。公司是上游供應(yīng)商中為數(shù)不多的能為新能源汽車(chē)客戶(hù)提供PCB、車(chē)載屏、功能性結(jié)構(gòu)件等多種產(chǎn)品及綜合解決方案的廠商，未來(lái)多產(chǎn)業(yè)鏈、一體化的優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步加深公司與客戶(hù)的黏性。2022年公司精密制造業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收45億元，同比增長(zhǎng)33%，毛利率15.7%，同比提升0.2pct。公司收購(gòu)北美工廠Aranda、AutoTech US以及墨西哥工廠AutoTech Mexico，投資金額預(yù)計(jì)不超過(guò)5300萬(wàn)美元，預(yù)計(jì)Q2投產(chǎn)，將降低物流成本、持續(xù)滿(mǎn)足客戶(hù)需求，更好地服務(wù)北美新能源客戶(hù)。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議
　　我們預(yù)測(cè)公司23-25年每股收益分別為1.71、2.28、2.75元（原23-24年預(yù)測(cè)分別為1.69、2.07元，主要上調(diào)了收入和毛利率預(yù)測(cè)），根據(jù)可比公司23年18倍PE估值水平，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)30.78元，維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；PCB板毛利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。