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本期投資提示：
　　一周板塊回顧：板塊表現(xiàn)方面，SW建筑裝飾指數(shù)上漲+2.66%，滬深300指數(shù)下跌-0.09%，相對(duì)收益為+2.75pct，板塊表現(xiàn)強(qiáng)于大市，在31個(gè)板塊排名中排第4位。周漲幅最大的三個(gè)子行業(yè)分別為國(guó)際工程（+6.21%）、家裝（+5.44% ）、裝飾幕墻（+3.96% ），對(duì)應(yīng)行業(yè)內(nèi)三個(gè)公司：北方國(guó)際（+18.55%）、東易日盛（+8.84%）、全筑股份（+17.77%）；年漲幅最大的三個(gè)子行業(yè)分別是國(guó)際工程（+79.74%）、基建央企（+37.08%）、基建國(guó)企（+20.83%），對(duì)應(yīng)行業(yè)內(nèi)三個(gè)公司：北方國(guó)際（+120.00%）、中國(guó)中鐵（+67.09%）、龍建股份（+76.80%）。
　　行業(yè)個(gè)股表現(xiàn)：個(gè)股中，周度漲幅前5名為華建集團(tuán)（+39.09%）、華陽(yáng)國(guó)際（+25.88%）、龍建股份（+21.43%）、北方國(guó)際（+18.55%）、全筑股份（+17.77%），周度漲幅后5名的是天沃科技（-25.30%）、ST奇信（-23.00% ）、ST圍海（-16.48% ）、筑博設(shè)計(jì)（-12.73% ）、ST交投（-12.16%）。
　　行業(yè)主要變化：宏觀方面，政治局會(huì)議指出當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行好轉(zhuǎn)主要是恢復(fù)性的，內(nèi)生動(dòng)力還不強(qiáng)，需求仍然不足，在超大特大城市積極穩(wěn)步推進(jìn)城中村改造和“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。行業(yè)方面，2023年基礎(chǔ)設(shè)施REITs產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會(huì)上提出將更大力度加快項(xiàng)目推進(jìn)，支持更多符合條件的民營(yíng)企業(yè)項(xiàng)目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs。
　　重點(diǎn)公司主要變化：1）中國(guó)電建：2022年?duì)I收5716億元，同比+1.16%，歸母凈利潤(rùn)114億元，同比+15.9% 2）中鋼國(guó)際：2022年?duì)I收187億元，同比+18.0%，歸母凈利潤(rùn)6.31億元，同比-2.74%，2023Q1營(yíng)收51.1億元，同比+67.5%，歸母凈利潤(rùn)2.08億元，同比+61.6%；3）中材國(guó)際：2023Q1營(yíng)業(yè)收入100億元，同比+0.63%，歸母凈利潤(rùn)6.17億元，同比+5.52%。
　　投資分析意見(jiàn)：我們認(rèn)為，隨著國(guó)資委對(duì)央企考核體系的改變，將有效帶動(dòng)企業(yè)自身提質(zhì)增效，同時(shí)在市場(chǎng)外部環(huán)境的變化中，央企憑借自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將大有可為，重點(diǎn)看好央企價(jià)值重估的投資機(jī)會(huì)，配置角度，1）大央企推薦中國(guó)建筑、中國(guó)中鐵、中國(guó)電建，關(guān)注中國(guó)交建、中國(guó)化學(xué)、中國(guó)鐵建、中國(guó)中冶；2）一帶一路板塊推薦中鋼國(guó)際、中材國(guó)際，關(guān)注中工國(guó)際、北方國(guó)際；3）高彈性成長(zhǎng)賽道推薦志特新材、鴻路鋼構(gòu)，關(guān)注建發(fā)合誠(chéng)、蘇文電能、東南網(wǎng)架。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不及預(yù)期，基建投資不及預(yù)期，上市公司訂單低于預(yù)期等。
　　核心推薦標(biāo)的：
　　中國(guó)建筑：預(yù)計(jì)23年13%增長(zhǎng)，PE4.8X。中國(guó)房建龍頭，資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)異，地產(chǎn)行業(yè)格局優(yōu)化下子公司中海地產(chǎn)受益，國(guó)企改革構(gòu)成上行催化。
　　志特新材：預(yù)計(jì)23年25%增長(zhǎng)，PE24.4X。建筑鋁模板租賃龍頭，20年租賃業(yè)務(wù)市占率約4.8%。公司產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，同時(shí)憑借信息化科技賦能，公司有望突破管理瓶頸，進(jìn)一步搶占鋁模板市場(chǎng)。
　　中鋼國(guó)際：預(yù)計(jì)23年30%增長(zhǎng)，PE13.8X。國(guó)際冶金工程龍頭，23年海外業(yè)務(wù)景氣度持續(xù)回升，帶動(dòng)海外業(yè)務(wù)增量，公司同時(shí)積極開(kāi)展低碳冶金自主集成技術(shù)研發(fā)和工程實(shí)踐，隨著雙碳政策持續(xù)推進(jìn)，有望率先搶占市場(chǎng)份額。
　　中國(guó)電建：預(yù)計(jì)23年16%增長(zhǎng)，PE10.0X。中國(guó)水利水電建設(shè)龍頭，“懂水熟電”打造核心優(yōu)勢(shì)，布局新能源運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)尋求第二增長(zhǎng)曲線，抽水儲(chǔ)能政策規(guī)劃帶動(dòng)主營(yíng)業(yè)務(wù)，拉長(zhǎng)經(jīng)營(yíng)久期。