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行情回顧：本周醫(yī)藥生物指數(shù)上漲0.54%，跑贏滬深300指數(shù)0.62個(gè)百分點(diǎn)；2023年初至今，醫(yī)藥行業(yè)上漲1.41%，跑輸滬深300指數(shù)2.65個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)前醫(yī)藥生物市盈率（TTM，整體法，剔除負(fù)值）24.44x，處于近5年歷史估值的6.25%分位數(shù)，估值位于偏低水平。分子版塊來(lái)看，化學(xué)制藥上漲2.19%，生物制品下跌0.50%，醫(yī)療服務(wù)下跌4.33%，醫(yī)療器械上漲0.22%，醫(yī)藥商業(yè)上漲4.56%，中藥上漲2.96%。
　　年報(bào)及一季報(bào)“成績(jī)單”已出，關(guān)注疫情后復(fù)蘇。截止2023年4月30日，A股醫(yī)藥生物板塊共487家企業(yè)公布2022年報(bào)及2023一季報(bào)。收入端來(lái)看，2022全年、2023一季度分別有324/310家企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比正增，分別占比67%/64%，相較于2022Q4共200家企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收環(huán)比正增（占比41%）；利潤(rùn)端來(lái)看，2022全年、2023一季度分別有267/296家企業(yè)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比正增，分別占比55%/61%，相較于2022Q4共333家企業(yè)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)環(huán)比正增（占比68%）。
　　FDA加速批準(zhǔn)Qalsody（tofersen）用于治療遺傳性ALS。2023年4月26日，F(xiàn)DA宣布加速批準(zhǔn)Ionis/Biogen合作開發(fā)的反義寡核苷酸（ASO）療法Qalsody（tofersen）上市，用于治療具有超氧化物歧化酶1突變的肌萎縮側(cè)索硬化（SOD1-ALS）。這是FDA批準(zhǔn)治療遺傳性ALS的首款療法，也是首款基于生物標(biāo)志物加速批準(zhǔn)的ALS療法。小核酸藥物是一類全新的藥物形態(tài)，近年來(lái)隨著遞送和化學(xué)修飾技術(shù)發(fā)展，在罕見(jiàn)病領(lǐng)域不斷取得突破，誕生了Spinraza（nusinersen）等重磅品種，有望成為小分子與單抗之后的第三大類藥物。建議關(guān)注國(guó)內(nèi)小核酸研發(fā)企業(yè)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情反復(fù)的風(fēng)險(xiǎn)、醫(yī)?？刭M(fèi)超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、藥品及高值耗材集采超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)