>> 招商證券-禾川科技(688320)客戶結構調(diào)整致盈利承壓，靜待新品滲透釋放利潤-230504
| 上傳日期： |
2023/5/4 |
大小： |
342KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
胡小禹,梁程加,李哲瀚 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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事件：公司4月27日晚發(fā)布《2022年年度報告》《2023年第一季度報告》。2022年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入9.44億元，同比上升25.7%；歸母凈利潤0.90億元，同比下降17.9%；扣非歸母凈利潤0.80億元，同比下降19.8%。2023Q1，公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.76億元，同比上升44.4%；歸母凈利潤0.21億元，同比上升8.5%；扣非歸母凈利潤0.19億元，同比下降2.7%。
1、加大市場開拓力度，靜待新品滲透釋放利潤
單季度來看，2022Q4，公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.43億元，同比上升17.1%，環(huán)比上升3.4%；歸母凈利潤0.01億元，扣非歸母凈利潤-0.01億元。
單季度來看，2023Q1，公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.76億元，同比上升44.4%，環(huán)比上升13.5%；歸母凈利潤0.21億元，同比上升8.5%；扣非歸母凈利潤0.19億元，同比下降2.7%。
在國內(nèi)疫情擾動的行業(yè)背景下，公司加大研發(fā)及市場開拓力度，在做好現(xiàn)有客戶市場及服務的同時，努力布局新能源行業(yè)市場，積極拓展新客戶，成功在新能源市場取得了一定成績，維持了收入的快速增長。我們認為，隨著公司客戶結構調(diào)整逐漸穩(wěn)定，新品滲透率逐漸提升，公司利潤有望逐步釋放。
2、積極布局新能源，迎接公司發(fā)展新契機
隨著我國制造業(yè)向數(shù)字化、智能化轉型升級，鋰電設備、3C電子、新能源汽車、機器人等科技含量更高的新興產(chǎn)業(yè)逐漸成為國內(nèi)制造業(yè)的重要組成，根據(jù)工控網(wǎng)的數(shù)據(jù)，我國工業(yè)自動化市場規(guī)?？傮w呈上升趨勢，2021年達到2530億元，同比增長23%。
公司正處于快速發(fā)展期，為更好搶占市場先機，提升技術創(chuàng)新能力和研發(fā)水平，增加了在市場、研發(fā)方面的投入，積極主動調(diào)整客戶結構，開發(fā)新產(chǎn)品，為公司未來發(fā)展蓄能。
風險提示：股東減持風險、重要原材料依賴進口風險、伺服系統(tǒng)收入占比較高的風險、原材料價格波動風險、研發(fā)投入不及預期風險。
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