>> 信達(dá)證券-神州信息(000555)聚焦金融科技，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)有望改善盈利能力-230504
| 上傳日期： |
2023/5/4 |
大小： |
762KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
信達(dá)證券 |
| 評級： |
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作者： |
龐倩倩 |
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事件：神州信息發(fā)布2023年一季度報告，公司實現(xiàn)營收19.62億元，同比增長1.96%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.11億元，同比減少63.33%。
發(fā)力軟服業(yè)務(wù)，調(diào)優(yōu)收入結(jié)構(gòu)。2023Q1，公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，軟件開發(fā)及技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入10.33億，同比增長8.89%，
高于整體增速；公司持續(xù)聚焦金融科技戰(zhàn)略，金融行業(yè)軟服實現(xiàn)營業(yè)收入5.91億，同比增長21.08%；金融軟服簽約6.14億，同比增長39.37%。我們認(rèn)為，公司發(fā)展毛利率較高的軟件業(yè)務(wù)有助于改善公司盈利能力；金融軟服簽約大幅增長，在手訂單充足，為公司未來發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。
明確“數(shù)云融合”戰(zhàn)略，聚焦四大業(yè)務(wù)發(fā)展。2023年初以來，公司進(jìn)一步明確“數(shù)云融合”的金融科技戰(zhàn)略，強(qiáng)化價值升維，以“數(shù)字技術(shù)+數(shù)據(jù)要素”融合創(chuàng)新，推動數(shù)字金融、數(shù)據(jù)資產(chǎn)、場景金融、云+信創(chuàng)四大業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展。（1）在金融軟件和技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域，公司分布式技術(shù)平臺及核心應(yīng)用系統(tǒng)持續(xù)保持市場領(lǐng)先，簽約中標(biāo)興業(yè)銀行、江蘇省農(nóng)信和烏魯木齊銀行等項目；（2）金融數(shù)據(jù)資產(chǎn)業(yè)務(wù)方面取得持續(xù)突破，簽約中信銀行、重慶銀行等客戶，落地數(shù)據(jù)資產(chǎn)運營平臺建設(shè)和數(shù)據(jù)資產(chǎn)盤點、數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估項目，幫助企業(yè)提升數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用能力；（3）場景金融方面，公司的數(shù)字人民幣業(yè)務(wù)滲透核心金融客戶，簽約贛州銀行等金融機(jī)構(gòu)，推動實現(xiàn)數(shù)幣錢包功能落地；（4）在全棧金融信創(chuàng)領(lǐng)域，公司重點發(fā)力核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)信創(chuàng)化改造，最新版本核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)軟件與華為云Stack平臺(鯤鵬)順利完成優(yōu)化和適配。
數(shù)字經(jīng)濟(jì)推動金融科技發(fā)展，全棧金融數(shù)字化能力助力未來發(fā)展。2012年至2021年，我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)平均增速為15.9%，其占GDP比重也由20.9%提升至39.8%，數(shù)字經(jīng)濟(jì)整體投入產(chǎn)出效率由2002年的0.9提升至2020年的2.8。數(shù)字經(jīng)濟(jì)日益成為驅(qū)動經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展的新引擎，其快速壯大有望引領(lǐng)金融科技進(jìn)入新的發(fā)展階段。公司具備從底層金融基礎(chǔ)設(shè)施到頂層金融應(yīng)用的全棧金融服務(wù)能力，且持續(xù)聚焦金融科技賽道。未來數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有望帶來更多金融科技相關(guān)需求，公司專注金融信創(chuàng)，或?qū)⒂瓉韽V闊成長空間。
盈利預(yù)測：公司在金融科技領(lǐng)域的前沿創(chuàng)新與實踐獲得業(yè)界高度認(rèn)可，且擁有全面的金融科技產(chǎn)品和解決方案譜系。我們認(rèn)為，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)的帶動下，金融科技有望進(jìn)入新一輪發(fā)展階段；作為金融科技龍頭，公司或?qū)⒙氏仁芤?。我們預(yù)計2023-2025年EPS分別為0.35/0.50/0.60元，對應(yīng)PE為38.24/27.17/22.61倍。
風(fēng)險提示：金融科技發(fā)展不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇。
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