>> 廣發(fā)證券-科銳國際(300662)23Q1利潤同比下滑，新技術(shù)業(yè)務(wù)發(fā)展亮眼-230428
| 上傳日期： |
2023/4/28 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
洪濤,李旭東 |
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核心觀點：
公司發(fā)布23年一季度報告。23Q1營收23.93億元/同比+9.17%，實現(xiàn)歸母凈利潤0.33億元/同比-37.03%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.25億元/同比-47.40%，加權(quán)ROE 1.46%/同比-1.08pct。
23Q1毛利率下滑，期間費用率繼續(xù)改善。23Q1整體毛利率7.17%/同比-2.64pct，銷售/管理/研發(fā)/財務(wù)費用率分別為1.82%/2.38%/0.67%/-0.23%，同比分別-0.41/+0.10/-0.28/+0pct，期間費用率合計4.64%/同比-0.59pct。
3月開始國內(nèi)人力資源市場逐步復(fù)蘇，公司新技術(shù)業(yè)務(wù)發(fā)展邁入快車道。23Q1公司成功推薦中高端管理人員和專業(yè)技術(shù)崗位1622人，靈活用工業(yè)務(wù)累計派出102968次/同比+12.31%，其中技術(shù)研發(fā)類崗位占比持續(xù)增長，一季報公告中提到，3月開始國內(nèi)人力資源市場需求呈現(xiàn)逐步復(fù)蘇態(tài)勢。截至23Q1末，公司通過垂直招聘平臺、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)平臺、SaaS技術(shù)平臺觸達各類客戶2.8萬余家/同比+59.48%，運營招聘崗位16.2萬余個/同比+90.86%，鏈接生態(tài)合作伙伴1萬余家/同比+ 43.08%。
增持Investigo股權(quán)至100%。公司全資子公司香港AP以自有資金0.79億英鎊（折合人民幣6.62億元）向關(guān)聯(lián)方Fulfil購買Investigo 37.5%股權(quán)，交易完成后，香港AP持有Investigo 100%股權(quán)。22年歸屬于Investigo EBITDA為0.21億英鎊，17-22年該指標復(fù)合增速為41.57%。通過本次收購，公司進一步推進全球化發(fā)展戰(zhàn)略，增強持續(xù)盈利能力。
盈利預(yù)測和投資建議。預(yù)計公司23-25年歸母凈利潤為3.56/4.81/6.28億元，對應(yīng)EPS1.81/2.45/3.19元/股，考慮公司在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位與業(yè)績增速，給予23年30倍PE估值，合理價值為54.34元/股，維持“增持”評級。
風(fēng)險提示。宏觀經(jīng)濟影響用工需求；競爭加?。粦?yīng)收賬款回收風(fēng)險
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