久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司披露2022年報(bào)&2023一季報(bào)。2022年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入90.92億元，同比+29.69%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.91億元，同比+15.11%。2023Q1，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入23.93億元，同比增長9.17%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.33億元，同比減少37.03%。
　　招聘市場整體承壓影響公司業(yè)績，毛利率同比下滑：2023Q1，公司毛利率為7.17%，同比-2.65pct；銷售、管理、財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別為1.82%、2.38%、-0.23%，同比-0.40/+0.10/-0.28pct。報(bào)告期內(nèi)，公司靈活用工業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)增長，但春節(jié)、病毒感染等多重因素影響下招聘市場表現(xiàn)一般，進(jìn)而影響公司高毛利的招聘業(yè)務(wù)收入規(guī)模，毛利率有所下滑。
　　靈活用工業(yè)務(wù)持續(xù)增長，加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型：
　　1）靈活用工龍頭，管理規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大：2023Q1公司成功為客戶推薦中高端管理人員和專業(yè)技術(shù)崗位1622人，靈活用工業(yè)務(wù)累計(jì)派出10.30萬人次，同比+12.31%。截至報(bào)告期末，公司自有員工3014人；在冊(cè)靈活用工崗位外包員工3.15萬余人，重點(diǎn)布局技術(shù)研發(fā)類崗位。
　　2）技術(shù)平臺(tái)類產(chǎn)品廣泛鏈接區(qū)域長尾客戶：公司通過垂直招聘平臺(tái)、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)平臺(tái)、SaaS技術(shù)平臺(tái)觸達(dá)各類客戶2.8萬余家（同比+59.48%），運(yùn)營招聘崗位16.2萬余個(gè)（同比+90.86%），鏈接生態(tài)合作伙伴1萬余家（同比+43.08%）。
　　投資建議：科銳國際（300662.SZ）作為我國靈活用工領(lǐng)域龍頭，通過深挖頭部客戶業(yè)務(wù)需求及建設(shè)數(shù)字平臺(tái)擴(kuò)大服務(wù)半徑，業(yè)績有望持續(xù)快速增長。我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年歸母凈利潤分別為3.46/4.42/5.37億元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前PE分別為23x/18x/15x，維持“增持”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：市場競爭激烈、用工復(fù)蘇不及預(yù)期、政策監(jiān)管趨嚴(yán)。