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行業(yè)核心觀點：
　　隨著消費信心逐步恢復，以及兩會政策刺激，疊加五一、十一假期的催化，消費數(shù)據有望進一步向好。建議關注：①化妝品&醫(yī)美：短期來看，此前被疫情壓制的醫(yī)美、化妝品需求有望在2023年得到充分的釋放，尤其是之前線下消費場景被限制的醫(yī)美行業(yè)，未來復蘇彈性較大；中長期來看，顏值經濟下化妝品、醫(yī)美需求旺盛，多項化妝品、醫(yī)美相關法規(guī)發(fā)布，行業(yè)洗牌背景下合規(guī)化妝品、醫(yī)美龍頭公司受益。目前部分醫(yī)美、化妝品龍頭公司經歷了長達幾個月的回調后，估值已處于低位，投資價值顯現(xiàn)。②黃金珠寶：短期來看，隨著金價上漲以及被延后的婚嫁需求逐步釋放，黃金珠寶企業(yè)業(yè)績迎來強反彈；中長期來看，“悅己”觀念之下的日常消費、送禮、投資等多場景滲透率的提升驅動行業(yè)規(guī)模穩(wěn)步擴大，加之近三年疫情加速行業(yè)整合，珠寶龍頭企業(yè)積極搶占渠道、升級品牌、開發(fā)新品等搶占市場，看好黃金珠寶龍頭企業(yè)；③母嬰：三孩政策實施以來，全國各地政府出臺多條生育激勵和補貼措施，預計未來隨著更多相關配套措施與政策落地，出生率有望提振，建議提前關注母嬰賽道投資機會。
　　投資要點：
　　行情回顧：上周（4月24日-4月30日）上證綜指上漲0.67%、申萬美容護理指數(shù)上漲1.58%，申萬美容護理指數(shù)跑贏上證綜指0.91個百分點，在申萬31個一級行業(yè)指數(shù)漲跌幅排第7；從年初至今，上證綜指上漲7.58%、申萬美容護理指數(shù)下跌6.43%，申萬美容護理指數(shù)跑輸上證綜指14.01個百分點，在申萬31個一級子行業(yè)中漲幅排名第29。
　　行業(yè)數(shù)據：①社零數(shù)據：2023年3月社會消費品零售總額同比+10.60%，其中，商品零售收入同比+9.10%，餐飲收入同比+26.30%。細分品類中，限額以上單位金銀珠寶類零售額同比+37.40%、化妝品類零售額同比+9.60%。②原材料價格數(shù)據：上周黃金上漲6.53美元至1989.44美元/盎司，白銀下跌0.03美元至25.04美元/盎司。
　　上市公司重要公告：朗姿股份、上海家化、貝泰妮、老鳳祥、潮宏基等發(fā)布2023年一季報；水羊股份、老鳳祥、周大生等發(fā)布2022年年報；奧園美谷發(fā)布退市警示暨停牌公告與控股股東股份司法拍賣公告。
　　行業(yè)重要事件：①普立蒙完成近兩億元B輪融資，打造“醫(yī)用耗材+消費醫(yī)美”系列產品管線；②湯臣倍健Yep發(fā)布GAGs膠原蛋白肽。
　　風險因素：經濟下行風險、消費復蘇不及預期風險、行業(yè)競爭加劇風險。