>> 萬聯(lián)證券-食品飲料行業(yè)周觀點：茅臺單季營收創(chuàng)新高，多款啤酒新品上市-230424
| 上傳日期： |
2023/4/24 |
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| 1006KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
陳雯 |
| 行業(yè)名稱： |
食品 |
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無限制-登錄即可下載 |
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行業(yè)核心觀點：
上周（2023年04月17日-2023年04月23日），上證綜指下跌1.11%，申萬食品飲料指數(shù)下跌0.38%，跑贏上證綜指0.73個百分點，在申萬31個一級子行業(yè)中排名第5。上周食品飲料各子板塊多數(shù)下跌，其中其他酒類（-3.62%）、啤酒（-2.48%）、保健品（-2.40%）跌幅前三。白酒方面，一季度煙酒人均消費增長2.1%，4月上旬白酒環(huán)比價格總指數(shù)上漲0.01%。貴州2022年清退白酒企業(yè)622家、改造949家，2023“茅臺谷雨人才日”活動啟動，為開創(chuàng)茅臺高質(zhì)量發(fā)展新未來蓄勢賦能，茅臺單季營收創(chuàng)新高。四川兩項清香型白酒團(tuán)標(biāo)7月實施，川酒集團(tuán)亮相“川酒全國行”活動，全面展示川酒近年發(fā)展成績。啤酒方面，行業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展，雪花啤酒10年蟬聯(lián)中國品牌力指數(shù)“啤酒行業(yè)第一品牌”。多款啤酒新品上市，漓泉啤酒推出新品，百威英博首款酒糟蛋白上市銷售，恩施首個精釀啤酒項目簽約成功。大眾食品方面，李寧體育上海公司申請注冊咖啡商標(biāo)，寶馬MINI就車展冰淇淋事件致歉，冰淇淋品牌方聲明撇清關(guān)系。建議關(guān)注：1）白酒：建議關(guān)注受益于宴席、送禮場景恢復(fù)，長期需求確定性較強的高端、次高端白酒企業(yè)的配置機會；2）啤酒：啤酒發(fā)展高端化、規(guī)范化進(jìn)程加速推進(jìn)，長期向好趨勢明確，建議關(guān)注高端化啤酒龍頭；3）大眾品：大眾食品需求剛性較強，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后線下消費場景持續(xù)恢復(fù)帶來增量，建議關(guān)注乳制品、調(diào)味品、預(yù)制菜、速凍食品、鹵制品等大眾食品龍頭。
投資要點：
本周行情回顧：上周（2023年04月17日-2023年04月23日），上證綜指下跌1.11%，申萬食品飲料指數(shù)下跌0.38%，跑贏上證綜指0.73個百分點，在申萬31個一級子行業(yè)中排名第5。上周食品飲料各子板塊多數(shù)下跌，其中其他酒類（-3.62%）、啤酒（-2.48%）、保健品（-2.40%）跌幅前三。
白酒每周談：上周白酒板塊下跌0.30%，其中酒鬼酒（-4.50%）、水井坊（-3.97%）、伊力特（-3.55%）跌幅居前三，貴州茅臺上漲0.70%，五糧液下跌2.04%。行業(yè)層面，一季度煙酒人均消費增長2.1%，4月上旬白酒環(huán)比價格總指數(shù)上漲0.01%。貴州2022年清退白酒企業(yè)622家、改造949家，2023“茅臺谷雨人才日”活動啟動，為開創(chuàng)茅臺高質(zhì)量發(fā)展新未來蓄勢賦能。四川兩項清香型白酒團(tuán)標(biāo)7月實施，川酒集團(tuán)亮相“川酒全國行”活動，全面展示川酒近年發(fā)展成績。貴州茅臺：上周，20年飛天茅臺批價維持3060元/瓶，飛天散瓶價格維持2840元/瓶，貴州茅臺單季營收創(chuàng)新高，一季度總營收約391.6億元，凈利潤約205.2億元，“茅臺谷雨人才日”活動激發(fā)茅臺“引才聚智、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新”新引擎。五糧液：上周，普五（八代）價格維持965元/瓶，2023五糧液種糧大典舉行，五糧液集團(tuán)設(shè)立新能源公司。瀘州老窖：上周，瀘州老窖(52度)維持388.00元/瓶。
食品飲料其它板塊：
啤酒：燕京啤酒：燕京啤酒公司2023年前三個月實現(xiàn)營業(yè)收入35.26億元，同比增長13.74%；實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤6456.38萬元，較去年同比增長7373.28%。華潤啤酒：華潤雪花榮獲2023年C-BP1黃金品牌(連續(xù)5年以上，獲得同一個指數(shù)同一個品類第一），自2014年至今，雪花啤酒已連續(xù)十年獲得“啤酒行業(yè)第一品牌”的殊榮。
風(fēng)險因素：1.政策風(fēng)險2.食品安全風(fēng)險3.疫情風(fēng)險4.經(jīng)濟(jì)增速不及預(yù)期風(fēng)險
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