>> 銀河證券-機(jī)械行業(yè)2023Q1基金持倉分析：基金持倉回落，布局復(fù)蘇+自主可控投資機(jī)會-230503
| 上傳日期： |
2023/5/4 |
大小： |
1365KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
魯佩 |
| 行業(yè)名稱： |
機(jī)械 |
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2023Q1機(jī)械板塊基金持倉規(guī)模及配置比例環(huán)比回落。選取截至2023年3月31日全市場主動偏股型公募基金，包括普通股票型、偏股混合型、靈活配置性、平衡混合型人民幣基金共6823支公募基金作為研究對象，合計總規(guī)模8.21萬億元，分析公募基金前十大重倉股中機(jī)械行業(yè)公司的變化情況。今年第一季度，隨著疫情的快速過峰，企業(yè)生產(chǎn)交付逐步恢復(fù)，供需兩端壓力緩解，PMI指數(shù)保持在榮枯線之上，領(lǐng)先指標(biāo)企業(yè)中長期貸款保持多增態(tài)勢，制造業(yè)有望持續(xù)復(fù)蘇。2023Q1偏股型基金重倉機(jī)械行業(yè)持倉市值合計1424.45億元，環(huán)比下降4.65%；在基金總規(guī)模中占比3.74%，環(huán)比減少0.36pct。
布局復(fù)蘇+自主可控，相關(guān)板塊配置比例提升。2023Q1持倉市值排在前五的細(xì)分子行業(yè)為光伏設(shè)備、其他專用機(jī)械、基礎(chǔ)件、儀器儀表和工程機(jī)械，持倉市值占機(jī)械板塊持倉總市值的比例分別為20.55%、18.50%、10.77%、9.12%、6.81%。前五大細(xì)分子行業(yè)持倉市值占機(jī)械板塊持倉總市值的比例下降2.73pct至65.75%。安徽合力、杭叉集團(tuán)帶動叉車行業(yè)基金持倉市值連續(xù)兩個季度高增。除叉車外，起重運(yùn)輸設(shè)備、其他運(yùn)輸設(shè)備、3C設(shè)備、塑料加工機(jī)械、工業(yè)機(jī)器人及工控系統(tǒng)持倉市值也均實現(xiàn)大幅增長，環(huán)比分別增加1055.41%、216.16%、203.23%、191.34%和123.50%；電梯、激光加工設(shè)備、油氣裝備、鋰電設(shè)備持倉市值下降較多，環(huán)比分別下降54.83%、36.30%、22.44%、20.22%。
具備復(fù)蘇預(yù)期的工程機(jī)械、通用設(shè)備龍頭獲重點加倉。2023Q1共有242只機(jī)械個股得到偏股型公募基金重倉，相比2022Q4再增加28只個股；前十大重倉機(jī)械個股市值合計566.73億元，環(huán)比下降2.80%。從持倉占總規(guī)模比例變化情況來看，2022Q4基金加倉明顯的有精測電子（+1.83pct）、中國船舶（+1.53pct）、徐工機(jī)械（+1.44pct）、安徽合力（+1.13pct）、三一重工（+1.13pct）、浙江鼎力（+0.97pct）、豪邁科技（+0.93pct）、中國中車（+0.87pct）、晶盛機(jī)電（+0.81pct）、埃斯頓（+0.67pct）；減持較多的包括邁為股份（-3.22pct）、時代電氣（-2.15pct）、科達(dá)制造（-1.61pct）、新萊應(yīng)材（-1.01pct）、杭氧股份（-0.97pct）、雙環(huán)傳動（-0.89pct）、東威科技（-0.87pct）、海容冷鏈（-0.80pct）、迪威爾（-0.71pct）、斯萊克（-0.64pct）。
投資建議：持續(xù)看好制造強(qiáng)國與供應(yīng)鏈安全趨勢下高端裝備進(jìn)口替代以及雙碳趨勢下新能源裝備領(lǐng)域投資機(jī)會。建議關(guān)注：1）機(jī)械設(shè)備領(lǐng)域存在進(jìn)口替代空間的子行業(yè)，包括數(shù)控機(jī)床及刀具、機(jī)器人、科學(xué)儀器、半導(dǎo)體設(shè)備等；2）新能源領(lǐng)域受益子行業(yè)，包括光伏設(shè)備、風(fēng)電設(shè)備、核電設(shè)備、儲能設(shè)備等；3）新能源汽車帶動的汽車供應(yīng)鏈變革下的設(shè)備投資，包括一體壓鑄、換電設(shè)備、復(fù)合銅箔等。
風(fēng)險提示：產(chǎn)業(yè)政策變化；細(xì)分行業(yè)競爭加??；原材料價格上漲；制造業(yè)投資低于預(yù)期；新技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期等。
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