>> 建信期貨-短纖月報：供需兩弱，偏弱運行為主-230504
| 上傳日期： |
2023/5/4 |
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| 544KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李捷,任俊弛,彭浩洲 |
| 下載權(quán)限： |
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綜合聚合成本下行，成本支撐減弱。PTA成本支撐走弱，且自身供應(yīng)端存在增量，PTA將逐步進(jìn)入累庫，供大于求已成定局。我們認(rèn)為進(jìn)入5月PTA加工差將再度壓縮，PTA將震蕩下行。乙二醇部分裝置轉(zhuǎn)產(chǎn)EO，且新裝置投產(chǎn)計劃延后，但檢修產(chǎn)能逐步回歸，供應(yīng)端繼續(xù)縮量的空間有限。隨著下游進(jìn)入淡季，市場情緒偏謹(jǐn)慎，預(yù)計乙二醇將偏弱震蕩為主。
利潤壓制，短纖供應(yīng)減少。短纖聚合成本下滑，成本支撐將走弱。需求在傳統(tǒng)淡季影響下，雖然滌絲庫存仍有累庫空間，但剛需轉(zhuǎn)弱已成定局，需求對短纖的支撐將逐步走弱。供應(yīng)端，在利潤壓制下，短纖或存在供應(yīng)縮量。短纖供需均減弱，基本面弱化有限。
傳統(tǒng)淡季下，終端消費轉(zhuǎn)弱預(yù)期較強。目前短纖由于利潤壓力，開機意愿不佳，供應(yīng)端存在一定的縮量。需求端逐步進(jìn)入淡季，且海外需求不佳扭轉(zhuǎn)尚需時日。雖然滌絲負(fù)荷提升逐步告一段落，但下游坯布累庫壓力較大。滌絲方面，目前庫存處在相對低位，且織機負(fù)荷提升告一段落，雖仍有累庫空間，但市場情緒偏謹(jǐn)慎。預(yù)計5月滌絲和坯布消費對短纖的支撐仍存，但傳統(tǒng)淡季下剛需將逐步下滑。
我們認(rèn)為在成本支撐不佳，供需兩弱的背景下，5月短纖價格偏弱運行為主。
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