>> 方正中期期貨-PTA期貨及期權(quán)日報-230504
| 上傳日期： |
2023/5/5 |
大小： |
967KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
成雪飛 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場：今日PTA價格下跌為主，TA09合約價格下跌254元/噸，跌幅4.54%，收于5336元/噸。
現(xiàn)貨市場：5月4日，PTA現(xiàn)貨價格跌171至5965元/噸，節(jié)后聚酯剛需補(bǔ)貨猶存，現(xiàn)貨相對偏少，基差收強(qiáng)至2309+573元/噸。
【重要資訊】
原油成本端：美國債務(wù)上限問題及經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險加重市場憂慮，原油價格大幅下跌，價格大幅下跌以后，5月份OPEC+減產(chǎn)落地下，原油基本面略顯低估。
PX方面：PX檢修高峰已過，新增裝置廣東石化及寧波大榭存在提負(fù)計劃，供給開始邊際增加，供需緊張局面邊際放緩。5月4日，受原油價格下跌影響，PX價格收1011美元/噸CFR中國，跌56美元/噸。
供需方面：亞東石化75萬噸裝置5月初重啟，現(xiàn)負(fù)荷提升中，英力士一套125萬噸裝置5月初重啟，嘉通能源2期250萬噸產(chǎn)能裝置4月26日投料試車。截至5月4日，PTA開工負(fù)荷81.7%，周度提升0.8%。五一附近幾套聚酯按照檢修或者減產(chǎn)計劃執(zhí)行，同期也有部分裝置恢復(fù)，截至5月4日，聚酯開工負(fù)荷84.3%，周度下降1.6%。
【套利策略】
隨著現(xiàn)貨市場貨源有所偏緊，但原油及PX價格大幅回落下，近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局繼續(xù)，繼續(xù)維持正套策略。
【交易策略】
PTA開工負(fù)荷回升，PX檢修高峰已過，PX有望邊際累庫，同時聚酯開工負(fù)荷下降，PTA需求負(fù)反饋延續(xù)，隨著原油價格大幅下跌下，原油估值偏低估，關(guān)注成本端價格企穩(wěn)機(jī)會，預(yù)計PTA價格窄幅波動為主，單邊策略建議觀望
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