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周漲跌：2023.04.24-04.28汽車板塊跑贏上證綜指。上證綜指+0.7%，創(chuàng)業(yè)板指-0.7%，汽車板塊指數(shù)+1.5%，其中乘用車／商用車／零部件／汽車服務(wù)分別為+3.4%／+2.9%／+0.8%／-2.3%。汽車各細(xì)分板塊成交額相較上周均有所上漲。
　　周動(dòng)態(tài)：乘聯(lián)會(huì)預(yù)計(jì)4月狹義乘用車零售157.0萬(wàn)輛，工信部呼吁推動(dòng)研究并盡快明確2023年后汽車購(gòu)置稅減免政策
　　乘聯(lián)會(huì)：4月狹義乘用車零售預(yù)計(jì)157.0萬(wàn)輛，新能源預(yù)計(jì)50.0萬(wàn)輛。乘聯(lián)會(huì)推算4月狹義乘用車零售市場(chǎng)在157.0萬(wàn)輛左右，環(huán)比-1.3%，同比增長(zhǎng)49.8%，其中新能源受出口影響季節(jié)性波動(dòng)，零售50.0萬(wàn)輛左右，環(huán)比-8.4%，滲透率約31.8%。整體來(lái)看，4月地方政策層面激勵(lì)較少，預(yù)計(jì)短時(shí)間內(nèi)無(wú)強(qiáng)力刺激性政策補(bǔ)充，溫和支撐車市。全市場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)熱度消退，持幣觀望情節(jié)階段性緩解，前期壓抑的消費(fèi)需求也有所釋放，有利于車市企穩(wěn)。4月中下旬上海車展如期舉辦，提升汽車市場(chǎng)關(guān)注度，助力總體汽車市場(chǎng)溫和恢復(fù)。
　　工信部副部長(zhǎng)辛國(guó)斌：推動(dòng)研究并盡快明確2023年后汽車購(gòu)置稅減免政策。工業(yè)和信息化部副部長(zhǎng)辛國(guó)斌4月19日至21日在汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展座談會(huì)時(shí)強(qiáng)調(diào)，要繼續(xù)全力做好穩(wěn)增長(zhǎng)工作，認(rèn)真研究制定、適時(shí)出臺(tái)穩(wěn)定和擴(kuò)大汽車消費(fèi)的有效政策，更大力度、更高水平推動(dòng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展。要強(qiáng)化技術(shù)創(chuàng)新，支持產(chǎn)學(xué)研用深度合作，開展車用芯片、固態(tài)電池、操作系統(tǒng)、高精度傳感器等技術(shù)攻關(guān)。要完善政策體系，推動(dòng)研究并盡快明確2023年后車購(gòu)稅減免政策，制定加快充換電建設(shè)、公共領(lǐng)域新能源汽車推廣應(yīng)用等支持政策。
　　投資建議：短期上海車展+月度增速+季報(bào)催化，汽車有望迎來(lái)修復(fù)行情。短期上海車展新車和新技術(shù)即將密集發(fā)布，3/4月乘用車月度增速向上，同時(shí)部分強(qiáng)阿爾法公司23Q1業(yè)績(jī)有望超預(yù)期，汽車板塊有望迎來(lái)修復(fù)行情，中長(zhǎng)期行業(yè)自主份額提升，電動(dòng)智能化升級(jí)等趨勢(shì)不改，核心優(yōu)質(zhì)公司將持續(xù)向上，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)建議布局經(jīng)營(yíng)周期向上的強(qiáng)阿爾法零部件和有望勝出的自主整車，考慮個(gè)股盈利趨勢(shì)和估值，推薦1）電動(dòng)化受益零部件愛柯迪（一體壓鑄、底盤輕量化）、銀輪股份（新能源乘用車進(jìn)入放量周期）、拓普集團(tuán)（受益特斯拉以及北美電動(dòng)車大周期，智能時(shí)代集成化供應(yīng)趨勢(shì)）、星宇股份（車燈升級(jí)，客戶結(jié)構(gòu)即將反轉(zhuǎn)）、福耀玻璃(天幕趨勢(shì)、飾條業(yè)務(wù)反轉(zhuǎn)）、中鼎股份（空氣懸架趨勢(shì)，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)反轉(zhuǎn)）、貝斯特（渦輪增壓業(yè)務(wù)受益混動(dòng)）；2)智能化受益零部件：伯特利（IBS逐步兌現(xiàn)）、保隆科技（ADAS，空懸等新業(yè)務(wù)逐步兌現(xiàn)）、德賽西威、經(jīng)緯恒潤(rùn)、科博達(dá)；3）自主崛起領(lǐng)先整車?yán)硐肫嚕ǜ酃蓤F(tuán)隊(duì)覆蓋）、比亞迪、長(zhǎng)城汽車、長(zhǎng)安汽車、吉利汽車（港股團(tuán)隊(duì)覆蓋）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：乘用車銷量不及預(yù)期；原材料價(jià)格波動(dòng)；汽車芯片緊缺；公共衛(wèi)生事件沖擊