久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司2022年實(shí)現(xiàn)凈利潤6.92億元，同比+394%。公司2022年實(shí)現(xiàn)營收203.75億元，同比+199%；實(shí)現(xiàn)凈利潤6.92億元，同比+394%。公司2022年毛利率為10.32%，同比+4.77pct；凈利率為3.40%，同比+1.76pct。
　　公司動(dòng)力電池市占率持續(xù)提升，盈利能力穩(wěn)步提升。根據(jù)SNEResearch數(shù)據(jù)，2022年公司動(dòng)力電池全球裝機(jī)量為20GWh，同比+152%；市占率為3.9%，位列全球第七。2022年公司動(dòng)力電池業(yè)務(wù)營收為183.24億元，同比+202%；我們預(yù)計(jì)動(dòng)力電池銷量約21GWh以上，同比+128%左右。國內(nèi)客戶方面，公司與廣汽、小鵬、長安、吉利、零跑等車企深化合作的同時(shí)，新增蔚來、東風(fēng)、一汽等多家車企平臺產(chǎn)品定點(diǎn)。海外客戶方面，公司開始向Smart、本田等量產(chǎn)交付。2023年3月公司在全球動(dòng)力電池市場中排名首度進(jìn)入前五，市占率達(dá)到5.2%。我們預(yù)計(jì)2022年公司動(dòng)力電池毛利率超10%，同比+5pct。公司規(guī)模效應(yīng)持續(xù)體現(xiàn)，多客戶拓展與海外客戶導(dǎo)入推動(dòng)盈利能力提升。
　　公司儲能業(yè)務(wù)加速布局，有望成為新的業(yè)績增長點(diǎn)。2022年公司儲能及其他業(yè)務(wù)營收20.51億元，同比+173%。我們預(yù)計(jì)2022年公司儲能電池出貨量接近2GWh左右。產(chǎn)品方面，公司積極研發(fā)儲能大電芯產(chǎn)品，電池單體容量達(dá)280Ah，循環(huán)壽命達(dá)1.2萬次，能量效率達(dá)到97%。產(chǎn)能方面，公司成都基地一期20GWh儲能基地，一階段10GWh在2022Q3開始試生產(chǎn)，二階段10GWh項(xiàng)目預(yù)計(jì)在2023H1建成投產(chǎn)?？蛻舴矫?，公司已經(jīng)與平高集團(tuán)、國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、國家電投、龍?jiān)措娏Φ乳_展合作。
　　公司推出大圓柱等電池，產(chǎn)品矩陣持續(xù)完善。三元電池方面，公司具有400V2C、800V 4C電池，有效緩解客戶補(bǔ)能焦慮；推出800V 6C大圓柱電池能量密度超300Wh/kg；布局高鎳多元電池，能量密度超350Wh/kg，且安全性高能通過針刺實(shí)驗(yàn)。鐵鋰電池方面，公司具有高功率鐵鋰電池、長壽命鐵鋰電池與OS鐵鋰電池多款產(chǎn)品。2022年公司首發(fā)OS高錳鐵鋰電池，電池包能量密度180Wh/kg，支持700km以上續(xù)航。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：電動(dòng)車銷量不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)；客戶開拓不及預(yù)期
　　投資建議：下調(diào)盈利預(yù)測，維持“買入”評級?；谛履茉窜囦N量增速放緩，我們下調(diào)盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)公司2023-2025年實(shí)現(xiàn)凈利潤為18.01/28.90/39.52億元（原預(yù)測2023-2024年凈利潤為23.98/36.58億元），同比增長160/61/37%；EPS分別為1.02/1.63/2.23元，對應(yīng)PE為19/12/9倍。