>> 中泰證券-波動技術(shù)擇時周報(230503)風(fēng)險偏好弱于微觀結(jié)構(gòu)、短期指數(shù)估箱體震蕩-230503
| 上傳日期： |
2023/5/3 |
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| 2666KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
倪孝威 |
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正弦波定形擇時
大級別風(fēng)險偏好動力弱勢回落二次探底狀態(tài)；短期風(fēng)險偏好和創(chuàng)業(yè)板動力持續(xù)回升仍弱勢，滬深300趨勢因子弱勢波動，券商和保險短期信號強勢有利于對市場指數(shù)震蕩的重心形成強支撐。
技術(shù)分析定位
本周線3/9指數(shù)收漲、上證50漲0.67%、上證指數(shù)漲0.67%漲幅靠前；科創(chuàng)50跌-2.59%、深圳成指跌-0.98%跌幅靠前；2/9指數(shù)在5周線上、4/9指數(shù)在25周均線之上、2/9在55周均線之上，滬深300指數(shù)整周跌-0.09%弱于上證指數(shù)漲0.67%、弱于上證50指數(shù)漲0.89%，大盤成分股有護盤動作。
行業(yè)指數(shù)動量強度和微觀結(jié)構(gòu)
本周申萬一級行業(yè)數(shù)據(jù)，行業(yè)強勢個股占比10%以上的板塊數(shù)到13個（上周12個）、結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)強有：非銀金融、交通運輸、傳媒、生物醫(yī)藥，食品飲料和商業(yè)貿(mào)易；10%以下走強的板塊有:采掘、農(nóng)林牧漁、電氣設(shè)備、紡織服裝和電子；綜合近一個月微觀結(jié)構(gòu)趨勢靠前的板塊（接近200天均線中長期趨勢向上）為計算機、傳媒、通信、醫(yī)藥生物、建筑裝飾、機械設(shè)備和電子；本周整體市場強勢個股數(shù)目525比上周530稍有回落0.95%。
波動率和結(jié)構(gòu)觀察
小周線風(fēng)險偏好和創(chuàng)業(yè)板動力同步弱勢回升波動、創(chuàng)業(yè)板動力強于風(fēng)險偏好在零軸之下、滬深300趨勢因子弱勢回落仍需時間震蕩。中期看周線級別，對數(shù)波動率有所釋放、對應(yīng)上證指數(shù)3月份月線波動率收斂后4月有所釋放；中期全局風(fēng)險偏好從底部區(qū)間回升后有所回踩待確認(rèn)、其大級別企穩(wěn)轉(zhuǎn)強啟動信號或仍需時間消化。美元指數(shù)弱勢盤整，對A50短期壓力有限；維持對A股維持大級別趨勢戰(zhàn)略看多，重視科創(chuàng)板的年度大級別機會。短期市場繼續(xù)箱體區(qū)間震蕩，風(fēng)險偏好信號轉(zhuǎn)強仍需時間。推薦保險、醫(yī)藥生物、食品飲料和農(nóng)林牧漁等板塊在震蕩中或具相對優(yōu)勢。
風(fēng)險提示：報告資料均來源于公開數(shù)據(jù)，分析結(jié)果通過歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計、建立模型和測算完成，在政策、市場環(huán)境等發(fā)生變化時模型存在失效的風(fēng)險。
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